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什么是vc股東，VC 資本市場(chǎng)里面的VC是什么意思

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-07-14 08:14:57 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，VC 資本市場(chǎng)里面的VC是什么意思

VC，英文全稱Venture Capital, 風(fēng)險(xiǎn)投資，又被稱為創(chuàng)業(yè)投資。主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式，其性質(zhì)是私人股權(quán)投資。主要具備幾個(gè)特質(zhì)：1.投資階段：公司發(fā)展的中早期；2.投資規(guī)模：通常投資規(guī)模從1000萬(wàn)到上億；3.投資周期：五年左右；4.投資風(fēng)險(xiǎn)：公司發(fā)展階段越早風(fēng)險(xiǎn)就越高；5.投資特點(diǎn)：幫助公司獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，提供渠道，拓展市場(chǎng)，為后續(xù)融資奠定基礎(chǔ)；擴(kuò)展資料不適合找VC融資的公司，具備以下三個(gè)基本特點(diǎn)呢：1.想象空間有限的公司;2.發(fā)展節(jié)奏較慢的公司;3.股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜的公司。參考資料搜狗百科：風(fēng)險(xiǎn)投資
VC的英文意思為:Venture Capital 全稱風(fēng)險(xiǎn)投資所謂風(fēng)險(xiǎn)投資,根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義,是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。風(fēng)險(xiǎn)投資也可以理解為一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)投資者以自身的相關(guān)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),結(jié)合高效的企業(yè)管理技能與金融專長(zhǎng),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目積極主動(dòng)地參與管理經(jīng)營(yíng),直至風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公開(kāi)交易或通過(guò)并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)資本增值與資金的流動(dòng)性。一輪風(fēng)險(xiǎn)資本投資退出以后,該資本將投向被選中的下一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,這樣循環(huán)往復(fù),不斷獲取風(fēng)險(xiǎn)資本增值。VC正加速涌入中國(guó)市場(chǎng)。2005年，共有10.7億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資砸給了中國(guó)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)清科公司預(yù)測(cè)，2006年該數(shù)字將升至15億美元。VC是venture capital(風(fēng)險(xiǎn)資金)投資的意思，是指風(fēng)險(xiǎn)基金公司用他們籌集到的資金投入到他們認(rèn)為可以賺錢(qián)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的投資行為。比如美國(guó)的蘭德，中國(guó)的清科公司，還有很多，他們的投資手段多數(shù)是將資金投到一個(gè)公司，參與經(jīng)營(yíng)，將公司資產(chǎn)迅速增值，然后看準(zhǔn)機(jī)會(huì)通過(guò)賣(mài)出資產(chǎn)或股票來(lái)收回投資，并獲利。VC又分為財(cái)務(wù)型VC和企業(yè)型VC。財(cái)務(wù)型VC主要追求的純粹的投資回報(bào)，而企業(yè)型VC要求的是在得到投資回報(bào)的同時(shí)也要對(duì)自身企業(yè)其他業(yè)務(wù)創(chuàng)造利益。
看了1下他們的官網(wǎng)，專門(mén)投互聯(lián)網(wǎng)相干的1家vc，近半年投了10幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還是相當(dāng)活躍的，疑似跟1些著名天使投資人雷軍，蔡文勝等有1定關(guān)聯(lián).. 團(tuán)隊(duì)成員不清楚.....官網(wǎng)是英文的，估計(jì)也有另外的美元基金，純屬猜想...... 查看原帖>>

VC 資本市場(chǎng)里面的VC是什么意思

2，什么是PE 什么是VC

PE ＝ PRICE / EARNING PER SHAREPE是指股票的本益比，也稱為“利潤(rùn)收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。所以它也稱為股價(jià)收益比率或市價(jià)盈利比率(市盈率）市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)連系起來(lái)，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒(méi)有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：0-13 - 即價(jià)值被低估14-20 - 即正常水平21-28 - 即價(jià)值被高估28+ - 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫股市的市盈率股息收益率上市公司通常會(huì)把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià)，是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數(shù)字一般來(lái)說(shuō)屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價(jià)值被低估。一般來(lái)說(shuō)，市盈率極高(如大于100倍)的股票，其股息收益率為零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍，表示投資者要超過(guò)100年的時(shí)間才能回本，股票價(jià)值被高估，沒(méi)有股息派發(fā)。VCVenture Capitalist，風(fēng)險(xiǎn)投資商，風(fēng)險(xiǎn)投資也叫“創(chuàng)業(yè)投資”,一般指對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。 作為成熟市場(chǎng)以外的、投資風(fēng)險(xiǎn)極大的投資領(lǐng)域,其資本來(lái)源于金融資本、個(gè)人資本、 公司資本以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和醫(yī)療保險(xiǎn)基金。就各國(guó)實(shí)踐來(lái)看, 風(fēng)險(xiǎn)投資大多采取投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資具有與一般投資不同的特點(diǎn),表現(xiàn)在：1）高風(fēng)險(xiǎn)性。 風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象主要是剛剛起步或還沒(méi)有起步的中小型高新技術(shù)企業(yè),企業(yè)規(guī)模小,沒(méi)有固定資產(chǎn)或資金作為抵押或擔(dān)保。由于投資目標(biāo)常常是“ 種子”技術(shù)或是一種構(gòu)想創(chuàng)意,而它們處于起步設(shè)計(jì)階段,尚未經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn), 能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力,有許多不確定因素。因此,高風(fēng)險(xiǎn)性是風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)特征。2）高收益性。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種前瞻性投資戰(zhàn)略,預(yù)期企業(yè)的高成長(zhǎng)、高增值是其投資的內(nèi)在動(dòng)因。一旦投資成功,將會(huì)帶來(lái)十倍甚至百倍的投資回報(bào)。 高風(fēng)險(xiǎn)、高收益在風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中充分體現(xiàn)出來(lái)。3）低流動(dòng)性。風(fēng)險(xiǎn)資本在高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立初期就投入 ,當(dāng)企業(yè)發(fā)展成熟后, 才可以通過(guò)資本市場(chǎng)將股權(quán)變現(xiàn),獲取回報(bào),繼而進(jìn)行新一輪的投資運(yùn)作。因此投資期較長(zhǎng),通常為4～8年。另外,在風(fēng)險(xiǎn)資本最后退出時(shí),若出口不暢,撤資將十分困難, 導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資流動(dòng)性降低。從本質(zhì)上來(lái)講, 風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在投入資本并進(jìn)行有效使用過(guò)程中的一個(gè)支持系統(tǒng),它加速了高新技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化,壯大了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè), 催化了知識(shí)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,這是它最主要的作用。當(dāng)然,對(duì)于整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)而言, 風(fēng)險(xiǎn)投資在推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的調(diào)整、改變社會(huì)就業(yè)結(jié)構(gòu)、 擴(kuò)大個(gè)人投資的選擇渠道、加強(qiáng)資本市場(chǎng)的深度等方面都有重要的意義。

什么是PE 什么是VC

3，V C是什么

C的英文是Venture Capital，中文翻譯成“風(fēng)險(xiǎn)投資”或“風(fēng)險(xiǎn)資本”。在Venture Capital里的Venture這個(gè)字更應(yīng)理解為是一個(gè)“商業(yè)機(jī)會(huì)”，可以進(jìn)一步引伸為“公司”。 　　VC是這兩年來(lái)被國(guó)內(nèi)商業(yè)圈和媒體最為廣泛接受的一個(gè)外來(lái)詞。VC的英文是Venture Capital，中文翻譯成“風(fēng)險(xiǎn)投資”或“風(fēng)險(xiǎn)資本”。這個(gè)翻譯本身就不對(duì)（當(dāng)初誰(shuí)翻譯的？拉出去……）。臺(tái)灣的徐大麟就主張應(yīng)該翻譯成“創(chuàng)業(yè)投資”。其實(shí)翻譯成“創(chuàng)業(yè)投資”盡管比“風(fēng)險(xiǎn)投資”好，但也還是不完全正確。不是創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)，比如市場(chǎng)開(kāi)拓型的企業(yè)，VC投不投資？比如徐大麟就投資了北京的星巴克。上海星巴克是臺(tái)灣統(tǒng)一集團(tuán)投資的。那“臺(tái)灣統(tǒng)一”是不是VC？大家肯定說(shuō)“統(tǒng)一”不是VC，“統(tǒng)一”那叫產(chǎn)業(yè)投資。所以什么是VC？什么不是VC？徐大麟是VC，為什么“統(tǒng)一”就不是VC？不都是投資嗎？不都是投資星巴克嗎？ 　　在Venture Capital里的Venture這個(gè)字更應(yīng)理解為是一個(gè)“商業(yè)機(jī)會(huì)”，可以進(jìn)一步引伸為“公司”。其實(shí)，中文的“公司”是Corporate的意思和venture覆蓋的意思還是不一樣的，中文沒(méi)有和venture 100%想對(duì)應(yīng)的詞。Venture Capital里的Venture和Joint Venture里的Venture是一模一樣的。為什么把Joint Venture翻譯成“合資公司”而不翻譯成“合資風(fēng)險(xiǎn)”呢？ 　　其次，有些VC和Investment Banker或是Angels的界線并不是很清楚。Paul Alan是VC還是Angel？有人說(shuō)他是最大的Angel，有人說(shuō)他是VC。HQ Asia是VC還是Investment Banker？當(dāng)然你可以說(shuō)漢鼎亞太他們既做VC也做投行。其實(shí)大部分VC都是既做VC也做投行的。那你是叫我VC呢，還是叫我投行呢？ 　　這兩年，在美國(guó)的投資圈里大家更喜歡用Private Equity Investor這個(gè)名字。這個(gè)詞我認(rèn)為比較準(zhǔn)確，Equity翻譯成“股東權(quán)益”，也就是一個(gè)所有者的權(quán)利（利潤(rùn)分配，對(duì)公司的投票權(quán)等等）。Investor是說(shuō)我是用我的投資換Equity的，但我不是在Public Market上買(mǎi)Equity，我是買(mǎi)Private公司的Equity，也就是沒(méi)有上市的公司。（注：經(jīng)過(guò)和hghg11網(wǎng)友討論，發(fā)現(xiàn)Private Equity Investor也投資上市公司，即Public公司。但基本上是通過(guò)不受SEC嚴(yán)格監(jiān)管的"private"的方式，所以這里Private更應(yīng)該翻譯成“私募”，即不是公開(kāi)的。）
曾經(jīng)的超級(jí)巨星但現(xiàn)在不算了。卡特在網(wǎng)隊(duì)的進(jìn)攻中所占的重要性,比不上杰佛森,原來(lái)他在猛龍可是絕對(duì)的攻擊核心.他在2002年受傷后,彈跳力就大不如前,原來(lái)他的進(jìn)攻大多數(shù)都是往內(nèi)線沖,而現(xiàn)在卻大多數(shù)在外線出手.這也導(dǎo)致他的命中率,場(chǎng)均得分的下降.他擁有超人一般的彈跳力,但傷病無(wú)情的奪走了他的身上的星光.希望他能再次起飛,去奪回那片屬于他的天空

V C是什么

4，什么是VCPE背景企業(yè)

PE投資即Private Equity，簡(jiǎn)稱PE。 國(guó)內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來(lái)源，面向有風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)能力的自然人或承受能力的機(jī)構(gòu)投資者以非公開(kāi)發(fā)行方式，來(lái)募集資金VC即風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital），在中國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。擴(kuò)展資料：保健品行業(yè)分類(lèi) 到目前為止，國(guó)內(nèi)保健品電子商務(wù)網(wǎng)站已經(jīng)有200多家，其中大部分都處在一個(gè)摸索階段，沒(méi)有形成規(guī)模。按運(yùn)營(yíng)模式可以分成如下幾類(lèi)：1、以淘寶為代表的保健品C2C電子商務(wù)模式，這種模式起步較早，也有著不錯(cuò)的基礎(chǔ)，隨著淘寶等年銷(xiāo)售額的不斷攀升(2007年為433億元，2008年為1000億元)其中保健品的銷(xiāo)售額也隨之被帶動(dòng)，2008年通過(guò)這種模式銷(xiāo)售的健康類(lèi)產(chǎn)品在40億元左右。2、以益生康健為代表的專業(yè)保健品B2C電子商務(wù)模式，這種模式是2005年左右開(kāi)始逐步形成如今規(guī)模的，相對(duì)淘寶模式來(lái)說(shuō)更加專業(yè)化，配備了專業(yè)的坐席，專業(yè)的營(yíng)養(yǎng)師為營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，更加注重售后和二次銷(xiāo)售。3、以紅孩子為代表的綜合類(lèi)保健品B2C電子商務(wù)模式，這種模式不以保健品銷(xiāo)售為主，為了所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品線完整，設(shè)置了保健品項(xiàng)目，由于進(jìn)入保健品行業(yè)的時(shí)間比較短，又缺乏專業(yè)人員指導(dǎo)，這一模式在2008年所占的銷(xiāo)售份額不是很多，大概在2億元左右。參考資料來(lái)源：搜狗百科-行業(yè)背景
【VC/PE背景企業(yè)】是指企業(yè)在成立初期或者在后來(lái)發(fā)展過(guò)程中，曾經(jīng)有風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）或者私募基金(PE)參與過(guò)投資，目前可能還是該企業(yè)的股東。一般來(lái)說(shuō)指這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平比較值得信賴，而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式收到一些前期投資的專業(yè)投資人的青睞和認(rèn)可。另外，這類(lèi)企業(yè)跟普通企業(yè)的另一個(gè)區(qū)別在于：因?yàn)橐郧坝袑I(yè)投資者投資過(guò)，所以企業(yè)管理/管制規(guī)范、經(jīng)過(guò)專業(yè)投資者的考察以及股權(quán)結(jié)構(gòu)上比較合理或者公司注冊(cè)地點(diǎn)方便資本運(yùn)作等等。1、風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）簡(jiǎn)稱是VC，在中國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。2、私募股權(quán)投資（Private Equity，簡(jiǎn)稱PE），是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式 。 從投資方式角度看，私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。
1、“即企業(yè)具有創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的支援”這個(gè)說(shuō)法是對(duì)的。實(shí)質(zhì)的意思是：有一類(lèi)企業(yè)在成立初期或者在后來(lái)發(fā)展過(guò)程中，曾經(jīng)有風(fēng)險(xiǎn)投資（vc）或者私募基金(pe)參與過(guò)投資，目前可能還是該企業(yè)的股東。言下之意是指這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平比較值得信賴，而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式收到一些前期投資的專業(yè)投資人的青睞和認(rèn)可。另外，這類(lèi)企業(yè)跟普通企業(yè)的另一個(gè)區(qū)別在于：因?yàn)橐郧坝袑I(yè)投資者投資過(guò)，所以企業(yè)管理/管制規(guī)范、經(jīng)過(guò)專業(yè)投資者的考察以及股權(quán)結(jié)構(gòu)上比較合理或者公司注冊(cè)地點(diǎn)方便資本運(yùn)作等等。2、“中國(guó)VC/PE背景企業(yè)IPO規(guī)模比較”是指：上述的那類(lèi)企業(yè)上市一般規(guī)模比較大，因?yàn)橹耙呀?jīng)有一輪或者多輪的投資者投資過(guò)，企業(yè)規(guī)模一般比較大；“中國(guó)企業(yè)IPO規(guī)模比較”是指其他傳統(tǒng)企業(yè)上市時(shí)規(guī)模的大小比較。這兩個(gè)比較之間也可以比較一下，可以看出前者跟后者之間的差別。
VC/PE背景企業(yè)實(shí)質(zhì)的意思是PE背景企業(yè)IPO規(guī)模比較。這兩個(gè)比較之間也可以比較一下：因?yàn)橐郧坝袑I(yè)投資者投資過(guò)、“即企業(yè)具有創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的支援”這個(gè)說(shuō)法是對(duì)的，這類(lèi)企業(yè)跟普通企業(yè)的另一個(gè)區(qū)別在于，因?yàn)橹耙呀?jīng)有一輪或者多輪的投資者投資過(guò)，企業(yè)規(guī)模一般比較大。言下之意是指這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平比較值得信賴。另外，而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式收到一些前期投資的專業(yè)投資人的青睞和認(rèn)可：有一類(lèi)企業(yè)在成立初期或者在后來(lái)發(fā)展過(guò)程中;管制規(guī)范，可以看出前者跟后者之間的差別：上述的那類(lèi)企業(yè)上市一般規(guī)模比較大。2、“中國(guó)VC/，曾經(jīng)有風(fēng)險(xiǎn)投資（vc）或者私募基金(pe)參與過(guò)投資；“中國(guó)企業(yè)IPO規(guī)模比較”是指其他傳統(tǒng)企業(yè)上市時(shí)規(guī)模的大小比較，目前可能還是該企業(yè)的股東，所以企業(yè)管理/、經(jīng)過(guò)專業(yè)投資者的考察以及股權(quán)結(jié)構(gòu)上比較合理或者公司注冊(cè)地點(diǎn)方便資本運(yùn)作等等
并購(gòu)、股權(quán)置換等方式退出的一種投資組織，主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)，是指風(fēng)險(xiǎn)基金公司用他們籌集到的資金投入到他們認(rèn)為可以賺錢(qián)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的投資行為，從而推動(dòng)非上市企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)，以對(duì)非上市企業(yè)注入資金和管理經(jīng)驗(yàn)，并以股權(quán)投資為運(yùn)作方式。 pe是，是向特定人募集資金或者向少于200人的不特定人募集資金：私募股權(quán)基金（private equity fund）的簡(jiǎn)稱vc是venture capital(風(fēng)險(xiǎn)資金)投資的意思，最終通過(guò)上市

5，什么是PEVC and GP

國(guó)內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來(lái)源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開(kāi)發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。 其實(shí)，把Private Equity（PE）翻譯成“私募股權(quán)投資”，似乎Private的意義在于資金募集渠道是非公開(kāi)發(fā)行。這實(shí)際上存在一種誤解，應(yīng)當(dāng)更多從投資角度來(lái)理解，PE主要是投資于非公開(kāi)發(fā)行的公司股權(quán)而得名。 PE投資者一些是基金管理公司的直接投資人， 比如： KKR的亨利·克拉維斯、黑石的史蒂芬·施瓦茨曼、TPG的大衛(wèi)·邦德?tīng)柭Ｔ谥袊?guó)也可以理解為買(mǎi)原始股等待上市。 在資金募集上，PE投資主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)投資者募集，而非公開(kāi)方式，其銷(xiāo)售和贖回都是基金管理主體通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。在流動(dòng)性方面，PE的流動(dòng)性較差，從投資到退出，一般在3年-5年左右的時(shí)間；相比而言，股票的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)更為明顯。在組織形式方面，公司制和有限合伙制并存，但有限合伙制形式有很好的投資管理效率和避免雙重征稅等優(yōu)點(diǎn)，為PE投資機(jī)構(gòu)廣泛采用。 PE與VC投資的區(qū)別 根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力企業(yè)的一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過(guò)程。 PE與VC雖然都是對(duì)上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段有很大的不同，VC投資對(duì)象為處于創(chuàng)業(yè)期（start-up）的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。PE著重于企業(yè)成長(zhǎng)與擴(kuò)張階段，可以是高科技企業(yè)也可以是傳統(tǒng)行業(yè)。 PE投資的特點(diǎn) 首先是投資期限長(zhǎng)。目前不論是股票還是房產(chǎn)，投資者持有的時(shí)間都不長(zhǎng)。而PE投資一般需要五到七年。 其次，PE投資的金額大。例如我們即將和賽富基金合作募集的一款PE投資產(chǎn)品，門(mén)檻是1000萬(wàn)元。 再次是風(fēng)險(xiǎn)大。因?yàn)镻E投資最終收益的實(shí)現(xiàn)主要靠收購(gòu)、兼并和上市。其中的變數(shù)很多，波動(dòng)大，再加上投資期限長(zhǎng)，PE投資風(fēng)險(xiǎn)很高。 但是PE投資的潛在收益也很高，有可能達(dá)到幾倍、甚至十幾倍。 由于PE投資在中國(guó)還屬于新興投資領(lǐng)域，PE投資公司經(jīng)驗(yàn)少，投資風(fēng)格尚在形成中，人員變動(dòng)大，這些都使PE投資公司的資產(chǎn)管理水平參差不齊。 作為一種新興的、另類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)投資，PE投資的特點(diǎn)鮮明。首先，PE投資采取的是非公開(kāi)的私募形式，只吸收少數(shù)機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與。其次，PE投資的存續(xù)時(shí)間比較長(zhǎng)，且缺乏公開(kāi)交易市場(chǎng)。這個(gè)特點(diǎn)決定了PE投資的流動(dòng)性差，只適合高凈值客戶的閑散資金，例如用資產(chǎn)總額的5%-10%進(jìn)行投資。但對(duì)投資者而言，PE投資的自主性不強(qiáng)：PE投資基金成立以后就要完全交給專業(yè)團(tuán)隊(duì)（GP，即普通合伙人GeneralPartner）投資管理，是對(duì)專業(yè)團(tuán)隊(duì)完全的信任和授權(quán)。 PE投資與非法集資 PE投資基金一般是通過(guò)非公開(kāi)渠道募集資金的。他們會(huì)開(kāi)展小型的推介會(huì)，或通過(guò)第三方理財(cái)顧問(wèn)公司召集投資者。 雖然我國(guó)目前還沒(méi)有針對(duì)私募基金的立法，但投資者從PE投資基金的管理過(guò)程當(dāng)中還是很容易區(qū)分真正的PE投資基金和非法集資之間的差別的。PE投資基金一般采取有限合伙制。所以，連同基金管理人（GP），其他每個(gè)投資者參與了PE投資之后，都應(yīng)當(dāng)?shù)焦ど叹肿?cè)成為有限合伙企業(yè)的一般合伙人（即LP，LimitedPartner）。而且正規(guī)PE投資公司的管理過(guò)程非常規(guī)范，例如有托管的銀行；根據(jù)約定，投資者分批將資金打入該基金的托管銀行賬戶。PE投資基金內(nèi)部有投資委員會(huì)、咨詢委員會(huì)、合伙人大會(huì)、季度（年度）報(bào)告等。投資者都有權(quán)知曉這些機(jī)構(gòu)的投資決策。 由于PE募集方式的私募特點(diǎn)，這就需要投資者在選擇PE投資產(chǎn)品的時(shí)候要更為慎重，至少需要注意以下幾點(diǎn)：PE投資管理機(jī)構(gòu)需要具有一定的股東背景，例如政府、大型的企業(yè)集團(tuán)、券商等會(huì)成為PE投資管理機(jī)構(gòu)股東或管理人，此類(lèi)PE機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)。其次，要了解PE基金管理團(tuán)隊(duì)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，過(guò)往操作過(guò)的成功案例等。第三，信息披露是否充分，是否存在定期信息披露制度，信息披露是否徹底等。此外，應(yīng)注意PE投資管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部是否具有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。 PE投資因?yàn)槠渌侥夹再|(zhì)，行業(yè)透明度不夠，人員流動(dòng)大，因此投資者要更加謹(jǐn)慎。 實(shí)際上，投資者也可以通過(guò)券商、基金公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)參與PE投資，甚至可以直接找到PE投資公司進(jìn)行投資。但因?yàn)殂y行是資金流和信息流最集中的機(jī)構(gòu)，因此能提供更專業(yè)的建議。例如我們銀行為了更快獲取內(nèi)部資料和信息，加強(qiáng)與私募股權(quán)基金的溝通，出資加入了幾個(gè)私募第三方評(píng)估組織和協(xié)會(huì)，成為其會(huì)員。并有專門(mén)人員負(fù)責(zé)跟蹤行業(yè)狀況。 投資程序 PE標(biāo)準(zhǔn)投資程序?yàn)椋?1. 項(xiàng)目調(diào)查。接觸多家公司。自己選定目標(biāo)公司或由具有聲望的中介機(jī)構(gòu)或金融咨詢機(jī)構(gòu)推薦。 2. 項(xiàng)目初篩。對(duì)投資機(jī)會(huì)事先進(jìn)行評(píng)估。 3. 項(xiàng)目評(píng)估?；I備階段為期數(shù)周，有時(shí)會(huì)延長(zhǎng)到幾年。一家PE/VC公司每年大約評(píng)估100個(gè)項(xiàng)目，其中有10個(gè)左右能夠進(jìn)入談判階段，而最終只有一兩個(gè)能夠最終獲得投資。 4. 談判、報(bào)價(jià)。 5. 交易組織。 6. 盡職調(diào)查。在初步評(píng)估階段勝出的公司將進(jìn)入盡職調(diào)查和談判程序。同時(shí)起草并確定股票收購(gòu)和股東合同，修改公司章程，并與管理層簽訂相關(guān)就業(yè)、非競(jìng)爭(zhēng)和保密協(xié)議。 7. 達(dá)成交易。在尋求結(jié)束交易并為公司注入資金時(shí)，基金和公司的關(guān)系將進(jìn)入新階段?；饡?huì)繼續(xù)密切關(guān)注公司的行動(dòng)，以保護(hù)自己的利益并為公司的業(yè)績(jī)作出貢獻(xiàn)?；饘⒃诙聲?huì)中保留自己的代表，而公司會(huì)定期將經(jīng)營(yíng)情況向基金通報(bào)并就具體決策進(jìn)行咨詢?；鹜ǔ２粎⑴c公司的日常運(yùn)作，但會(huì)關(guān)注公司的長(zhǎng)期績(jī)效。 8. 審計(jì)、管理支持。私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資本以及其他融資手段之間的主要區(qū)別在于，私募股權(quán)基金提供管理、招聘、制度化和戰(zhàn)略策劃方面的協(xié)助，并與客戶、供應(yīng)商、銀行家和律師建立聯(lián)系。 9.退出。獲利并退出是投資過(guò)程的最后環(huán)節(jié)。
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