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上市企業(yè)盈利能力分析怎么,怎樣分析上市公司的盈利能力

來源:整理 時間:2022-08-07 14:50:20 編輯:金融知識 手機(jī)版

分析上市公司的盈利能力是價值投資首要關(guān)注的事情,這個分析至關(guān)重要。下面簡單介紹兩個比較常用的分析上市公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo),總結(jié)下來,對于公司盈利能力的分析,除了上述三大指標(biāo)之外(ROE/ROA/ROS),事實(shí)上其中還有很多具備關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)指標(biāo),我們需要去拆分各大指標(biāo)的細(xì)節(jié),得到更為客觀合理的數(shù)據(jù),然而盈利能力固然重要,但是卻同樣具備局限性,比方說公司盈利能力不錯,但成長型如何。

1、怎樣分析上市公司的盈利能力?

怎樣分析上市公司的盈利能力

分析上市公司的盈利能力是價值投資首要關(guān)注的事情,這個分析至關(guān)重要。相對于投入公司的資金數(shù)量,公司產(chǎn)生多少盈利,是各方關(guān)注的焦點(diǎn),這也是把一家好公司從平均水平的公司中找出來的關(guān)鍵,通過分析一家公司經(jīng)過投資取得的收入的能力及該公司對收益的管理,我們就可以知道它是怎樣有效地利用資本賺錢的。下面簡單介紹兩個比較常用的分析上市公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo),

一、凈資產(chǎn)收益率(ROE)1、定義:一個全面評估上市公司盈利能力的指標(biāo),反映的是一家公司使用所有者權(quán)益的效率,它測量的是使用股東的錢進(jìn)行投資產(chǎn)生的回報(bào),即1元錢股東資本產(chǎn)生的利潤。2、計(jì)算:公式(1)凈資產(chǎn)收益率(ROE)=凈利潤/凈資產(chǎn)公式(2)凈資產(chǎn)收益率(ROE)=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)3、分析意義及要點(diǎn):二、現(xiàn)金凈利潤比1、定義:評估上市公司凈利潤現(xiàn)金含量的比值,說明的是,上市公司凈利潤中有多少及時收回的現(xiàn)金,

2、計(jì)算:現(xiàn)金凈利潤比=經(jīng)營性現(xiàn)金凈流/凈利潤3、分析意義:首先,現(xiàn)金流比凈利潤更重要,凈利潤是賬面上的盈利,不能充分說明上市公司的盈利能力,因?yàn)椋ㄒ唬簳?jì)記賬采用權(quán)責(zé)發(fā)生制,存在應(yīng)收款項(xiàng)或未實(shí)際支出的攤銷折舊費(fèi)用,導(dǎo)致凈利潤的計(jì)算不能真實(shí)反映上市公司的盈利能力。(二)現(xiàn)金流是公司生存與發(fā)展之根本,沒有現(xiàn)金流,如同人體缺血,現(xiàn)金流對上市公司至關(guān)重要,

其次,金凈利潤比反映的是公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤的可靠程度,即公司當(dāng)期凈利潤中有多少現(xiàn)金含量。以上兩點(diǎn)充分說明現(xiàn)金凈利潤比能較真實(shí)地反映上市公司的盈利能力,它是衡量上市公司盈利能力真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)指標(biāo),4、分析要點(diǎn):現(xiàn)金凈利潤比數(shù)值越大越好,說明上市公司盈利能力很強(qiáng),并且很可靠。原則上,只要該數(shù)值不小于0.8即可,

2、怎樣分析一個公司的盈利能力?

盈利能力是什么?是一個公司主營業(yè)務(wù)賺取利潤的能力,所以,非主營業(yè)務(wù)再強(qiáng),也不能看作是公司盈利能力,通常的盈利能力指標(biāo)有以下幾個:凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、資產(chǎn)收益率1、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率也就是所謂的ROE,這在財(cái)務(wù)分析中屬于非常重要的指標(biāo),而計(jì)算該指標(biāo)我們通常會用到杜邦分析。ROE反映的主要是所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,所有者權(quán)益是什么?就是凈資產(chǎn),所以,ROE=凈利潤/所有者權(quán)益,這個指標(biāo)是巴菲特最喜歡用的,他的要求是公司連續(xù)5年通常的ROE要達(dá)到25%,這代表著投資者每年能拿到的利潤,

所以,凈資產(chǎn)收益率高,說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強(qiáng),投資帶來的收益自然就高,反之,則獲利能力弱,投資收益低。但是,能夠影響ROE的因素有很多,比方說資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)、應(yīng)收賬款等等,這一點(diǎn),杜邦分析幫我們做了解釋,而杜邦分析的恒等式比較復(fù)雜,于是計(jì)算ROE的另一個公式表示為ROE=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),

2、銷售利潤率銷售利潤率指的是每單位銷售收入所產(chǎn)生的的利潤,所以計(jì)算公式為凈利潤/銷售收入,通常來說,在其他條件不變的時候,銷售利潤率越高越好。凈利潤是剔除掉所有成本之后的結(jié)果,所以,銷售毛利率也同樣很重要,比方說白酒行業(yè),有的企業(yè)能做到90%的毛利率,而有的企業(yè)只能做到50%,這中間的差距足夠反應(yīng)公司的盈利能力,

于是我們發(fā)現(xiàn),正常來說,銷售收入越高,凈利潤也就越高,但同行業(yè)的公司進(jìn)行對比的時候,我們就需要計(jì)算銷售利潤率,因?yàn)閮杉夜镜某杀究隙ú灰粯樱绻臣夜灸軌虮3诌B續(xù)幾年領(lǐng)先,那么大概率說明該公司的銷售利潤率更高,賺同樣多的錢,能夠有更多的凈利潤。3、資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率值得是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤,所以其計(jì)算公式為凈利潤/總資產(chǎn),那么資產(chǎn)收益率也稱之為總資產(chǎn)收益率,也就是所謂的ROA。

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