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到底什么是資管計劃，保理資管計劃是什么

來源：整理 時間：2023-06-14 14:02:02 編輯：金融知識 手機版

1，保理資管計劃是什么

我是來看評論的
一種新的金融產品。融資方需要錢了，把自身的應收賬款轉讓給保理公司，保理公司再設立子公司（**投資管理公司），設計“資管計劃”向特定客戶募集資金（一個客戶100萬、300萬，收益8%~10%，期限半年或一年，視應收賬款的賬齡而定），再把募集的資金借給融資方。我也在研究一款產品，但有一個疑問，我只知道證監(jiān)會允許券商和公募基金設立子公司來做資管，沒聽說過保理公司可以設立子公司做資管計劃的。保理公司的拍照時地方搬的，不屬于證監(jiān)會的管轄，而且那款保理資管計劃合同“資產管理計劃的備案”的內容中只提到了向“基金業(yè)協(xié)會備案”，并不是我們以前做資管時合同里寫道的“向證監(jiān)會報備”，協(xié)會是自律組織、證監(jiān)會是法定三大監(jiān)管機構之一，所以“保理資管計劃”在現(xiàn)階段可能會面臨一些監(jiān)管不足的風險還有政策風險，收益也才8%~10%，個人認為對100萬、300萬投資者來說性價比不高。

保理資管計劃是什么

2，什么是資管計劃

資管計劃即集合資產管理集合資產管理計劃：顧名思義是集合客戶的資產，由專業(yè)的投資者（券商）進行管理。它是證券公司針對高端客戶開發(fā)的理財服務創(chuàng)新產品，投資于產品約定的權益類或固定收益類投資產品的資產?！　∑鋬?yōu)勢為：①有些優(yōu)質債券，投資者自己不容易買得到。集合資產管理計劃憑借證券公司的債券業(yè)務優(yōu)勢，可獲得比普通投資者更多的機會。 ②一般投資者沒有足夠的精力進行債券的組合優(yōu)化投資。集合資產管理計劃由從業(yè)多年的專業(yè)人士專門管理，可進行充分、科學的債券組合優(yōu)化投資。 ③有些市場如銀行間債券市場，一般投資者的進入受到限制。而集合資產管理計劃的管理人擁有多種市場交易資格，可進行多品種投資，獲得一般投資者所無法獲得的收益。④集合資產管理計劃的管理人在購買債券時憑借其資金量大的優(yōu)勢，可以在更低的費率下購買。
資管計劃也稱資管產品，是獲得監(jiān)管機構批準的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，由托管機構擔任資產托管人，為資產委托人的利益，運用委托財產進行投資的一種標準化金融產品。資管產品和信托產品相比，有小額數(shù)量的優(yōu)勢，如果投資者是小額投資可以考慮近期前景很好的資管產品揚州安置房資管。

什么是資管計劃

3，券商資管計劃大概是個什么樣的業(yè)務

資管業(yè)務指資產管理業(yè)務資產管理業(yè)務是指證券公司作為資產管理人，根據(jù)資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其它金融產品的投資管理服務的行為。具體分為：定向資產管理（證券公司與單一客戶簽訂定向資產管理合同）集合資產管理（證券公司集合客戶的資產進行管理）專項資產管理業(yè)務（證券公司為客戶辦理特定目的的專項資產管理業(yè)務）而券商的集合理財產品又具體分為：大集合：規(guī)模大，一般在5-10億，由基金經理負責運作。認購起點是5-10萬小集合：規(guī)模小，一般幾千萬就可運作，但認購起點一般在100萬以上需要注意的是，大集合已經被證監(jiān)會叫停了，今年3月21日證監(jiān)會下發(fā)《關于加強證券公司資產管理業(yè)務監(jiān)管的通知》，指出投資者超過200人的集合資產管理計劃，被定性為公募基金，適用公募基金的管理規(guī)定。因此2013年6月1日以后，證券公司不再發(fā)起設立新的投資者超過200人的集合資產管理計劃。同時，符合條件的券商將可申請取得公募基金管理業(yè)務資格開展業(yè)務。簡單的說，券商的大集合已經被公募取代了，現(xiàn)在的集合理財產品分為小集合和公募
我只在唯達理財上看到這幾個定向資產管理、集合資產管理、專項資產管理業(yè)務不知道對不對應問題

券商資管計劃大概是個什么樣的業(yè)務

4，什么是資產管理計劃

指 的 是 一 般 是 公 募 基 金 公 司 、 公 募 基 金 公 司 子 公 司 、 券 商 、 私 募 基 金 公 司 發(fā) 行 和 管 理 的 固 定 收 益 類 或 權 益 類 投 資 產 品 。 你 可 以 下 載 B e t a 理 財 師 A P P 里 面 產 品 庫 看 看 了 解 下 。
就是券商的一種集合資產管理業(yè)務 有限定性和非限定性2種 下面是具體的定義： 集合理財屬于資產管理業(yè)務的一種形式，顧名思義，它是券商把社會上零散的資金集中起來，由專家進行管理。它和證券投資基金一樣，都屬于資產管理業(yè)務類型，它們之間在業(yè)務開展上有很強的互補性，可以滿足不同投資者的投資偏好。 集合理財是由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質的一種理財方式。依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會公布的《證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法》、《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則》運作。 集合理財門檻相對較高，限定性產品最低參與金額為5萬元，非限定性產品最低參與金額為10萬元。 限定性集合理財?shù)馁Y產應當主要用于投資國債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券以及其他信用高且流動性強的固定收益類金融產品；投資于股票和股票型證券投資基金的資產.不得超過該計劃資產凈值的20%，并應當遵循分散投資風險的原則。和基金的投資范圍一致。非限定性集合資產管理計劃的投資范圍則由集合資產管理合同約定，不受前款規(guī)定限制。 集合理財在參與方式、投資范圍、投資策略、流動性安排、收益分配、費用收取等方面相比基金而言更具有靈活性，能為特定的客戶群體量身定制理財產品，能更好的滿足客戶的投資理財需求。 目前市場上共推出了30只（包括已到期的）券商的集合資產管理計劃，按照投資類型可分為股票型、混合型、債券型、貨幣市場型和fof（基金寶）等。

5，資管計劃與信托的區(qū)別有哪些

資管計劃：券商資產管理公司、基金資產管理公司、期貨資產管理公司發(fā)行，證監(jiān)會監(jiān)管信托：信托公司，銀監(jiān)會監(jiān)管資管計劃和信托對單筆投資300萬以上的客戶均不限制。但對于300萬以下的客戶，在投資人數(shù)方面，專項計劃可以接受200人，而信托只能接受50人
資管產品，是獲得監(jiān)管機構批準的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，由托管機構擔任資產托管人，為資產委托人的利益，運用委托財產進行投資的一種標準化金融產品。目前我國有91家公募基金，但證監(jiān)會只批復了67家公募基金可以設立全資子公司做特定資產管理業(yè)務（這些在證監(jiān)會網(wǎng)站可查詢）資管產品與信托產品的區(qū)別：相同點：1.必須報備監(jiān)管部門，信托是銀監(jiān)會監(jiān)管，資管計劃是證監(jiān)會監(jiān)管；2.資金監(jiān)管、信息披露等方面都有嚴格規(guī)定；3.認購方式相同，項目合同、說明書等類似；4.本質相同通道不同，都屬于投融資平臺，都可以橫涉資本市場、貨幣市場、產業(yè)市場等多個領域；不同點：1.全國只有68家信托公司，而資產管理公司只有67家，牌照資源稀缺性更加明顯；2.資產管理公司投研能力強，尤其在宏觀經濟研究、行業(yè)研究等方面尤其突出。在這樣的研究團隊指引下選擇可投資項目，能有效的增加對融資方的議價能力并降低投資風險；3.信托報備銀監(jiān)會1次，募集滿即可成立；資管計劃要報備2次，募集開始時報備1次，募集滿后驗資報備1次，驗資2天后成立；4.資管計劃具有雙重增信，經過資產管理公司、監(jiān)管層的雙重風險審核5.資管計劃小額暢打，最多200個名額6.收益高，資管計劃一般比信托計劃高1%/年；期限短，資管計劃期限一般不超過2年今后趨勢：基金專項資產管理計劃是證監(jiān)會提倡的金融創(chuàng)新結果，因監(jiān)管嚴格、運作靈活，收益較高，小額不受限制、專業(yè)管理等優(yōu)勢，未來基金專項資管用來分拆信托或發(fā)起類信托產品是一種必然趨勢?；鹱庸緦ｍ椯Y產計劃問題答疑 1、基金子公司的類信托業(yè)務，如何理解其“剛性兌付”？首先，“剛性兌付”是監(jiān)管層的一個態(tài)度?；鹱庸镜念愋磐袠I(yè)務，他的“剛性兌付”預期強，主要從以下幾方面理解。一、監(jiān)管層面：信托業(yè)的“剛性兌付”是 銀監(jiān)會的一個態(tài)度，其也并沒有明文規(guī)定。證監(jiān)會與銀監(jiān)會同屬于一個級別，證監(jiān)會的監(jiān)管風格更加穩(wěn)健。銀監(jiān)會是總量控制，證監(jiān)會是事前控制，我們通過基金子 公司的報備次數(shù)就可以看出， 證監(jiān)會雖然放開了基金子公司的類信托 業(yè)務，但是其仍然是審慎的監(jiān)管態(tài)度，通過募集前報備，募集滿后再報備一 次，證監(jiān)會維持其嚴格的監(jiān)管風格。二、行業(yè)發(fā)展層面：基金子公司由于剛開始發(fā)展，其初期的業(yè)務指引著這個行業(yè)的發(fā)展，因此行業(yè)內的公司都是很謹慎的在操作業(yè)務，這也解釋了為什么有67家基金子公司成立，而且大部分都是“一對一的專項資管業(yè)務”。三、基金子公司層面： 基金子公司背靠強大的股東背景，他的風險化解能力同樣很強，不比信托差（主要包括產品自身的風控體系化解，大股東接盤，四大資產管理接盤，私募機構接盤，保險資金接盤等等）?；鹱庸镜念愋磐袠I(yè)務團隊幾乎都是挖信托的人才，他的管理風格， 風控體系延續(xù)了信托行業(yè)嚴謹 的作風。四、牌照層面：類信托牌照仍然很值錢，這也是為什么政策放開之后，所有基金子公司一擁而上，爭搶這個牌照， 沒有哪家基金子公司敢于第一個打破“剛性兌付”，從而被監(jiān)管層檢查，甚至暫停、停止專項業(yè)務（即類信托業(yè)務）。五、人員、業(yè)務層面：基金子公司都是通過挖掘信托行業(yè)的人才，而且都是信托業(yè)務骨干，風控骨干，中高層領導， 都是信托業(yè)中精英中的精英，他們的業(yè)務水準可以說高出信托行業(yè)平均水平很多很多，他們對優(yōu)質類信托項目獲取，融資設計，風險把控更加得心應手，從而保障 “剛性兌付”。2.基金子公司是證監(jiān)會監(jiān)管，股市的起伏，公募基金的產品讓股民很受傷，基金子公司的類信托產品總讓人感覺風險高，怎么辦？目標客戶：公募基金的認購起點是1000元，他的客戶群體很大部分不是我們的高凈值客戶。產品層面：中國的股市，偏股型基金很大程度上是投機，這是投資者，投機者的行為，他愿意承擔高風險，獲得高收益，與類信托業(yè)務有本質的區(qū)別。對比信托：證券投資型集合資金信托計劃，也是不保本的，這不是基金子公司的問題，這是所投向標的和投資人風險偏好問題，與監(jiān)管層、設計發(fā)行機構沒 有關系。我們所指的“剛性兌付”主要指債權類集合型產品。產品層面：基金子公司的類信托產品，無論從融資人實力、交易結構、抵質押 擔保、風險控制層面都是很完善的，不是那種投機型的無法掌控，與其有本質區(qū)別。3.基金子公司注冊資本低，風險化解能力弱，他的基金子公司類信托產品的風險化解能力怎么樣？信托的化解能力：信托的化解能力主要包括產品的風險控制措施，大股東償付、自有資金接盤、資金池產品過渡、 資產管理公司接盤、保險資金接盤、私募機構接盤等等。 基金子公司的化解能力同樣很豐富，主要包括產品的風險控制措施、大股東償付、資產管理公司接盤、保險資金接 盤、私募機構接盤等等。只比信托少了自有資金接盤，和資金池產品過渡兩個手段。那么我們詳細講述下少了的這兩個區(qū)別：自有資金接盤，所謂的自有資金，也是大股東的注資才有的，因為基金子公司的規(guī)定注冊資本2000萬起，大股東可以花較少的錢提高他的資金使用效率，那么大股東為什么要增加注冊資本呢？當出現(xiàn)風險事件，基金子公司的大股東背景實力都非常強，都是些大型央企、中國500強，世界500強企業(yè)，不比信托弱，基金子公司的大股東的償付實力很好。而且，為什么證監(jiān)會的規(guī)定，注冊門檻2000萬起就可以了呢？我們覺得，這是監(jiān)管層的一個態(tài)度，監(jiān)管層認為在一定時間內，類信托業(yè)務還是很安全的，監(jiān)管層鼓勵其管理的機構做類信托業(yè)務。否則，以證監(jiān)會事前控制的穩(wěn)健監(jiān)管風格，他是不會這樣發(fā)文規(guī)定。資金池產品過渡：基金子公司的類信托業(yè)務，雖然目前未在市場上看到資金池產品，我們相信，未來一定有，因為資金池產品是體現(xiàn)基金子公司自主管理能力的一個表現(xiàn)。憑借基金子公司的業(yè)務團隊，風控團隊都是信托行 業(yè)內的精英，他們的資產管理能力，他們帶來的經營體系，風控體系都非常強，他們也會發(fā)起資金池產品，并且依靠以往公募基金的發(fā)行募集渠道，能夠迅速建立規(guī) 模龐大的資金池產品。而現(xiàn)在的類信托產品，期限都是一年，兩年，因此，基金子公司的資金池產品經過嚴謹?shù)囊?guī)劃 設計（現(xiàn)在應該還在嚴格規(guī)劃中）適時推出問世之后，基金子公司的的主動管理能力，以及對旗下的優(yōu)質類信托產品都是很好的保障。4.基金子公司人員少，其類信托產品如何保障因其人員不足帶來的風險？人員的結構：首先，基金子公司都是通過挖掘信托行業(yè)的人才，而且都是信托業(yè)務骨干，風控骨干，中高層領導，都是信托業(yè)中精英中的精英，他們的業(yè)務水準可以 說高出信托行業(yè)平均水平很多很多，他們對優(yōu)質類信托項目獲取，融資設計，風險把控更加得心應手，從而保障類信托產品的安全。量化分析：其次，我們做一個量化分析，以市場上做的比較好的，具有一定知名度的方正東亞信托做一個類比。 2012年，方正東亞信托的資產管理規(guī)模是千億級別，我們按照1000億計算， 他的員工數(shù)量是200人左右（上述數(shù)據(jù)網(wǎng)上可查到）。平均每個員工對應管理的資產是1000億/200=5億，也就是說方正東亞信托平均每個員工管理的資 產是5億/人。而我們看基金子公司的，截止2013年上半年，基金子公司的資產管理規(guī)模是600億，實際開展業(yè)務是19家 公司，平均每家公司的資產管理規(guī)模是 600億/19=32億。每家基金子公司的人員大約數(shù)十人，我們按照平均水平20 計算，那么一家基金子公司的平均員工管理的資產數(shù)量為32億/20=1.6億，遠遠低于信托行業(yè)的平均每個員工管理的資產。人員與業(yè)務規(guī)模發(fā)展：基金子公 司成立之初，就全部是精英團隊，隨著業(yè)務規(guī)模的發(fā)展，其一定會建立起與業(yè)務規(guī)模相適應的團隊數(shù)量。一個公司的優(yōu)秀經營管理，也是保障這個公司健康持續(xù)發(fā)展 的重要條件之一，因此，基金子公司的人員相對于其的資產管理規(guī)模，業(yè)務發(fā)展速度來講并不少，而且可以說，比信托更加具有保障，因為他們都是精英，資產管理 能力非常強，而且平均每個基金子公司員工管理的資產同比信托還要少。目前資管業(yè)務屬于初期起步階段，他們?yōu)榱苏加惺袌龇蓊~，推廣自己的品牌，肯定會在項目風控上做的特別嚴格，而且未來肯定會對信托公司進行很大的沖擊，瓜分信托公司的項目。家庭理財關鍵是規(guī)避潛在風險，保證財產的穩(wěn)步的保值增值，所以無論投資什么，一定要投資合法合規(guī)的產品。一定要牢記這一點。
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