銀行股如此大面積破凈的原因和以下各種傳聞?dòng)嘘P(guān)，一是有投資者認(rèn)為，銀行是周期股，銀行的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。銀行股如此大面積破凈的原因最重要原因應(yīng)該是銀行股盤(pán)子大，當(dāng)前市場(chǎng)的流動(dòng)資金不足以推動(dòng)銀行股強(qiáng)勢(shì)上漲，銀行大面積跌破凈資產(chǎn)，可是沒(méi)有一家銀行提出回購(gòu)股份予以注銷(xiāo)，主要是銀行的一級(jí)核心資本非常緊張，部分銀行已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線，急需再融資補(bǔ)充一級(jí)核心資本，回購(gòu)股份是需要消耗利潤(rùn)，也就是會(huì)消減銀行內(nèi)源性補(bǔ)充一級(jí)核心資本的能力，降低銀行一級(jí)核心資本，這是不利于銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展的。

1、證金減持破凈的銀行股釋放什么信號(hào)？什么才是價(jià)值投資？

證金減持破凈的銀行股沒(méi)有釋放任何信號(hào)，因?yàn)槟銦o(wú)法猜他們到底是怎么想的。他們可能認(rèn)為破凈的銀行股也沒(méi)投資價(jià)值，我舉個(gè)例子，如民生銀行和中信銀行在幾年前剛跌破凈資產(chǎn)后，你認(rèn)為有價(jià)值買(mǎi)入后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)幾年后的今天它們的股價(jià)大約是凈資產(chǎn)的0.5倍了，你投資了幾年破凈資產(chǎn)的銀行股不一定能賺錢(qián)，要具體情況具體分析，你看今年一季報(bào)銀行股的業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了嚴(yán)重的分化，有些銀行股是值得投資的，有些可能不值得投資，

2、銀行股價(jià)破凈，尤其是港股，分紅卻高達(dá)到5%以上，為啥不回購(gòu)？

銀行股為啥不回購(gòu)股份，回購(gòu)股份是需要錢(qián)的，不是說(shuō)我要回購(gòu)就可以的，銀行賺錢(qián)太多，被很多人詬病甚至謾罵，可是銀行的利潤(rùn)大部分需要用來(lái)補(bǔ)充一級(jí)核心資本。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，A股上市銀行近三年數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行利潤(rùn)約17%用于繳納所得稅，23%用于普通股股利分配，剩余的60%全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，看起來(lái)銀行賺錢(qián)太多，可是這個(gè)錢(qián)也是不禁用的，除掉稅收、股東股息和補(bǔ)充核心一級(jí)資本就沒(méi)有錢(qián)剩下來(lái)了。

可見(jiàn)銀行也就是一個(gè)空架子，目前銀行大面積跌破凈資產(chǎn)，可是沒(méi)有一家銀行提出回購(gòu)股份予以注銷(xiāo)，主要是銀行的一級(jí)核心資本非常緊張，部分銀行已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線，急需再融資補(bǔ)充一級(jí)核心資本，回購(gòu)股份是需要消耗利潤(rùn)，也就是會(huì)消減銀行內(nèi)源性補(bǔ)充一級(jí)核心資本的能力，降低銀行一級(jí)核心資本，這是不利于銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展的。如果既要回購(gòu)股份，又要保證資本金不變，那么就需要減少資產(chǎn)總額，可是減少資產(chǎn)總額，并不是說(shuō)銀行要減少就可以減少的，可能需要監(jiān)管的批準(zhǔn)，監(jiān)管會(huì)不會(huì)批準(zhǔn)是一個(gè)未知數(shù)，

尤其是目前銀行需要讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)下，監(jiān)管大概率不會(huì)干這樣的事情，銀行股價(jià)漲跌不重要，重要的是銀行需要最大化發(fā)放貸款，保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外通過(guò)回購(gòu)股份并予以注銷(xiāo)，等同于減少注冊(cè)資本，根據(jù)公司法177條規(guī)定，公司需要減少注冊(cè)資本時(shí)，必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單，公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊(cè)資本決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上公告。

3、為什么銀行都是破凈股？

當(dāng)前A股市場(chǎng)的銀行股板塊有26只個(gè)股，其中以寧波銀行和招商銀行的市凈率最高，分別是1.47倍和1.38倍，還有7家銀行股的市凈率高于1.0倍；剩下的17家銀行股暫時(shí)市凈率低于1.0倍，也就是題目所說(shuō)的破凈股，在17家銀行板塊破凈股之中，市凈率最低的銀行股是華夏銀行，市凈率僅有0.61倍，而且收益率也是在5倍以下，單獨(dú)以賬面資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，具有相當(dāng)不錯(cuò)的低估值優(yōu)勢(shì)，有機(jī)會(huì)為在當(dāng)前價(jià)位買(mǎi)入的投資者帶來(lái)可觀的投資收益。

銀行股如此大面積破凈的原因和以下各種傳聞?dòng)嘘P(guān)，一是有投資者認(rèn)為，銀行是周期股，銀行的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，二是銀行的壞賬太多，業(yè)績(jī)水分大。三是銀行市場(chǎng)化后，利差縮小將導(dǎo)致利潤(rùn)水平將下降，銀行股作為萬(wàn)業(yè)之母，一直以來(lái)也是A股市場(chǎng)賺錢(qián)能力最強(qiáng)的股票板塊，受益于國(guó)內(nèi)GDP的高速增長(zhǎng)，連續(xù)十幾年保持著較高的盈利水平，足以抵消投資者對(duì)銀行股是周期性行業(yè)股票和盈利水平下降的懷疑。

隨著國(guó)內(nèi)征信系統(tǒng)和信用擔(dān)保系統(tǒng)的完善，當(dāng)前銀行發(fā)放的貸款全部都有客戶(hù)資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保，而且也對(duì)部分不良資產(chǎn)逐年進(jìn)行計(jì)提損失準(zhǔn)備，壞賬的風(fēng)險(xiǎn)處于可控制狀態(tài)，其實(shí)，銀行股如此大面積破凈的原因最重要原因應(yīng)該是銀行股盤(pán)子大，當(dāng)前市場(chǎng)的流動(dòng)資金不足以推動(dòng)銀行股強(qiáng)勢(shì)上漲。簡(jiǎn)單地說(shuō)就是“錢(qián)太少，炒不動(dòng)”，以當(dāng)前銀行股的市凈率和賺錢(qián)能力來(lái)說(shuō)，顯然銀行股正處于歷史估值底部，已經(jīng)具有非常明顯的長(zhǎng)期投資價(jià)值。