那為什么很多優(yōu)秀的企業(yè)能在美國上市卻不能在A股上市呢。香港注冊制,透明公開香港上市是以注冊制,故是因為上市申請表中的提問資料都符合就能成功上市,我們A股之前一直都是核準制和審核制,也就是企業(yè)上市會受到非常嚴格的條件審核,有一個條件不符合上市規(guī)定,都不能在A股上市。
1、為什么有些企業(yè)想上市?
有些企業(yè)之所以要上市,我歸納的主要原因有以下八個方面:1、融資低門檻,相對于非上市企業(yè),一個企業(yè)只要上市了,就意味著正當和必要的融資需求幾乎都能以低門檻實現(xiàn),可以說上市公司基本不會再擔心融資難的問題。2、套現(xiàn)變現(xiàn)很容易,一個公司成長為一家上市公司,之前肯定投入了非常多的資金,上市后套現(xiàn)變現(xiàn)就很容易了,
3、提升企業(yè)市值,一個公司上市了,市值一般都會提升,升多少的問題。4、退出機制公開化、透明化,企業(yè)的投資人只有在公司上市后,才能獲得最高效和最有價值的退出通道,5、企業(yè)管理更加規(guī)范和高效。6、企業(yè)品牌效應,一個公司上市了,品牌效應和品牌價值公變得非常強大,公司品牌也更具公信力,也更值錢。7、抗風險,企業(yè)上市就意味著這家公司成為了一個完全市場化的企業(yè),成為了一家可全民持股的公共公司,這樣的公共公司,抗風險的能力極高,
2、有些企業(yè)為什么喜歡在香港上市?
內(nèi)地上市門檻高、不確定性高內(nèi)地上市的門檻挺高,現(xiàn)在已是3年1億人民幣,創(chuàng)業(yè)板最近1年不低于5000萬,主板不低于8000萬,故很多新型企業(yè)雖然有巨大流水,但未能賺利都不符合內(nèi)地上市。而且內(nèi)地上市的制度為審批制,所以就算你硬性規(guī)定符合了,還有多未能確的因素,另外最近半年內(nèi)地審批的速度比較慢,申請上市的時間2-3年不等,所以很多企業(yè)都轉向到海外上市。
香港注冊制,透明公開香港上市是以注冊制,故是因為上市申請表中的提問資料都符合就能成功上市,香港上市一般來以凈利潤(主板為3年5000萬港幣凈利潤,T-2及T-1合共3000萬港幣,T年度不低于2000萬港幣;而創(chuàng)業(yè)板是看2年的營業(yè)現(xiàn)金流,2年合共不低于3000萬港幣)香港接受不盈利之企業(yè)香港上市要求也不一定要盈利,你看平安好醫(yī)生、閱文、美圖等,都以非盈利的狀況下就上市了,這個跟美國納斯達克相似,支持創(chuàng)新型企業(yè)。
只要收入超過5億港幣,市值超過40億港幣就可以;或者營運現(xiàn)金流有1億港幣,市值超20億港幣就可以,)香港接受同股不同權最近香港也認可了同股不同權,對于比較成熟的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司,市值超過100億港幣,收入10億港幣以上就可以到香港上市。小米就是第一家同股不同權的香港上市公司,
3、為什么上市的企業(yè)都有負債?
一般差錢的企業(yè)都是急盼著上市融資,但融資只能獲得有限的資金,還得再向商業(yè)銀行申請貸款,這樣就形成了負債。像華為、老干媽等卻不肯上市說明它們一是不差錢、二是不想和社會上更多的資本一起分享利潤蛋糕,因此,對上市公司應當全面實施新股發(fā)行注冊制、全方位嚴格監(jiān)管、強制向股東分紅、保持優(yōu)勝劣汰、按規(guī)定強制退市,防范窮廟富和尚、內(nèi)幕交易、偽市值管理等損害中小股東的亂象發(fā)生。
上市公司應當保持合規(guī)、合理、合適的資產(chǎn)負債率,個人投資者應當理性分析和投資。下面交流幾個我們選股時,與上市公司負債相關的注意事項,1、資產(chǎn)負債比率(也叫資產(chǎn)負債率)適度。公認的適度標準是40~60%之間,超過60%以上,為過度負債,存在一定的償債風險。案例分析如下:輕度負債,負債率在25%以下,為理想的目標,仍有增加一倍負債、擴大經(jīng)營規(guī)模的空間,
2、每股凈現(xiàn)金流與每股收益。通常每股凈現(xiàn)金流需要在幾毛錢以上,至少為正數(shù),這樣才能顯示出企業(yè)經(jīng)營正常所需的現(xiàn)金流沒有問題,并且每個報告期還能有現(xiàn)金流的增量,保證償還負債后還能繼續(xù)良性運營,當每股凈現(xiàn)金流大于每股收益時,說明經(jīng)營進入良性循環(huán),可以關注了,案例分析如下圖所示,3、無形資產(chǎn)占比適度。案例分析中的無形資產(chǎn)與長期投資的比率為15%。