債基收益率之所及下跌,是因為債券價格開始下跌,而債券價格的下跌,是由于貨幣寬松、供給方面的變化,引發(fā)市場利率上行所導致的。的情況是,市場利率開始上行---債券價格下跌--債券基金收益率開始下跌,債券型基金本來一年的收益也就6%-7%,你不要指望他年年都跑出10%以上,這也很不現(xiàn)實對吧!所以大家要正確看待債券型基金,不要對他期望過高,也不要過低,最重要的是,大家更加不要天天盯著他看。
1、債券基金為什么一直跌?
你好,很高興回答這個問題。債券基金為什么一直跌嗎?原因嘛,很簡單,因為國債利率上漲了,從4.30日起,國債的收益率從2.5%突然暴漲到2.63%,短短幾天漲幅高達5%。有些債基今年的收益可能是往年幾個季度的收益了,也就是說今年一個季度就跑完了,意味著后面絕不會有這么高的收益了,停兩個季度不漲也很正常,
債券型基金本來一年的收益也就6%-7%,你不要指望他年年都跑出10%以上,這也很不現(xiàn)實對吧!所以大家要正確看待債券型基金,不要對他期望過高,也不要過低,最重要的是,大家更加不要天天盯著他看?,F(xiàn)在給大家科普一個債券知識,債券的價格跟利率有關,給大家看一個簡單的債券定價模型:V是內(nèi)在價值,C是每期的利息,r是預期收益率。
在等式的右邊,C是債券發(fā)行時就定好了的,不會變的,那么唯一能影響V的變動的因素就是r,而r由“無風險利率”加“風險溢價利率”組成。無風險利率其實就是國債收益率,為什么呢,因為國債是最安全的,其他類型的債券與國債相比,多多少少都是有一定風險的,于是要加一個“風險溢價利率”,用多出來的收益率來補償風險,當r上升時,分母增大,V下降,債券價格下跌;當r下降時,分母減小,V上升,債券價格上漲。
如果大家覺得這個復雜弄不懂的,就不用管公式,你只需要記住結論:利率與債券價格成反比,這次債券價格下降,就是因為國債收益率上升,債券價格下跌。如果想買債券型基金,就要站在當下看未來的利率如何變化,如果你覺得未來利率會下行,就可以投資,如果未來利率上升,那就不買。每次投資都要自己判斷一下,想清楚了再買,祝大家收益多多!。
2、為什么債券型基金會大跌?
直接原因是,十年期國債收益率上升30個BP到2.8%附近,債基收益率下降,根本原因在于,1,央行再寬松預期暫時落空,2,債券供給非常充分。3,經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期的好,我們都知道,債券的收益或者債券型基金的收益率是和“市場利率”掛鉤的。而且是反向掛鉤,打個比方,當市場利率下行---債券價格上漲---債券基金收益率上漲。
在之前較長的一段時間內(nèi),我們的債券市場都是這樣的走勢,因為經(jīng)濟不景氣,央媽多次降準降息,放了很多流動性,導致了市場的利率下行,但是現(xiàn)在這種情況可能有所轉(zhuǎn)變,目前的情況是,市場利率開始上行---債券價格下跌--債券基金收益率開始下跌。為什么呢?我們舉幾個數(shù)據(jù)看看,1,6月1日,央媽直接提出下場購買小微企業(yè)貸款,使得貨幣寬松政策的進程暫緩。
2,各項經(jīng)濟數(shù)據(jù),包括六大發(fā)電集團的耗煤量大幅改善,土地成交價格回暖,經(jīng)濟復蘇好于預期,3,債券供給壓力加大,我們都知道,今年對于地方專項債、以及國債的供給是非常大的,5月份的專項債有1萬億,總供給達到了1.5萬億,對市場造成了供給端的沖擊。所以說,債基收益率之所及下跌,是因為債券價格開始下跌,而債券價格的下跌,是由于貨幣寬松、供給方面的變化,引發(fā)市場利率上行所導致的。