A股的代表指數(shù)即上證指數(shù)對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)講,成立時(shí)間最早的是上海交易所,在1990年12月19號(hào)在上海正式掛牌開始交易??偠灾袊?guó)A股的上證指數(shù)就和美國(guó)道瓊斯指數(shù)一樣,都可以用來(lái)衡量股市發(fā)展是否健康的一個(gè)指數(shù),深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指都會(huì)圍繞上證指數(shù)作為風(fēng)向標(biāo)。
1、上證指數(shù)失真,但為什么股評(píng)基本上都用上證指數(shù)而很少用深成指?
上證綜指作為A股標(biāo)桿指數(shù),是歷史習(xí)慣的延續(xù),深成指實(shí)際上已經(jīng)邊緣化了,主要是深圳主板市場(chǎng)IPO已經(jīng)停止,讓位于創(chuàng)業(yè)板,所以目前市場(chǎng)分析的重點(diǎn)指數(shù)是上證綜指和創(chuàng)業(yè)板,中小板也很少提及,如果科創(chuàng)板指數(shù)出來(lái),也可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)投資分析,但短期看,科創(chuàng)板代表性依然很差。上證指數(shù)是采用全部公司權(quán)重來(lái)測(cè)算指數(shù),但因?yàn)閮赏坝豌y行釀酒權(quán)重很大,指數(shù)被釀酒/金融和兩桶油綁架了,不能反應(yīng)市場(chǎng)全貌,但要說(shuō)上證綜指失真也未必準(zhǔn)確,深成指十年來(lái)漲了多少呢?創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板股價(jià)上漲,并不是上市公司真實(shí)價(jià)值的反應(yīng),而是存在巨大的泡沫成分,同時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲于擴(kuò)容存在一定關(guān)系,像現(xiàn)在的百元股都是近年上市的,最早上市的28家新股有幾家上漲幾家下跌,
指數(shù)漲跌不重要,重要的是股市賺不賺錢,要說(shuō)上證綜指失真,不如看看10年來(lái)投資者賺錢有多少比例,如果50%投資者賺錢,那么股市就是一個(gè)不錯(cuò)的股市,如果10年來(lái)只有10-20%投資者賺錢,我們就要思考這個(gè)股市存在巨大問(wèn)題,投融資平衡是不是進(jìn)入監(jiān)管視野。別糾結(jié)指數(shù)了,問(wèn)問(wèn)投資者有沒(méi)有賺錢才是正道,投資者賺了錢,還在乎指數(shù)表現(xiàn)嗎?如果不斷調(diào)整指數(shù)標(biāo)的,營(yíng)造一個(gè)虛假指數(shù)虛高,投資者賺了指數(shù)虧了錢,有意義嗎?股市不要玩虛的,讓投資者大部分賺錢才是正道,
2、為什么股票都說(shuō)上證指數(shù),不說(shuō)深證和創(chuàng)業(yè)指數(shù)?
A股的代表指數(shù)即上證指數(shù)對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)講,成立時(shí)間最早的是上海交易所,在1990年12月19號(hào)在上海正式掛牌開始交易。上海交易所成立之初的目的也是比較明確的,主要集結(jié)了一大批一大批國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱企業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、基礎(chǔ)行業(yè)企業(yè)和高新科技企業(yè),國(guó)家成立其的目的也為了這些國(guó)家的支柱企業(yè)籌集發(fā)展資金,同時(shí)也變換了經(jīng)營(yíng)機(jī)制,
因此,像中國(guó)四大銀行、中國(guó)石油、貴州茅臺(tái)等等一大批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)都是A股上證市場(chǎng)的中流砥柱,而且上證市場(chǎng)的企業(yè)市值和盈利能力也相對(duì)較高,能夠代表中國(guó)股市當(dāng)前的整體表現(xiàn)。所以人們?cè)诮?jīng)常討論股票時(shí),會(huì)以上證指數(shù)作為一個(gè)大方向討論其漲漲跌跌的情況,深證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)深圳證券交易所成立的目的則和上證的使命有所不同,簡(jiǎn)單點(diǎn)來(lái)講,深圳證券交易所主要為了拓寬國(guó)家多層次的資本市場(chǎng),比如說(shuō)很有中小型企業(yè)都選擇在深圳交易所上市,第一是因?yàn)樯钲诮灰姿鲜械膶徍碎T檻會(huì)低很多,會(huì)公司的盈利能力要求會(huì)更低,小型的企業(yè)即使剛起步盈利能力有限,也能夠通過(guò)上市融資到更多的錢來(lái)支持企業(yè)的發(fā)展。
像平安銀行(原深圳發(fā)展銀行)等公司就是第一批在深圳交易所上市的公司,2004年5月,推出了中小企業(yè)板;2009年10月,創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng),多層次資本市場(chǎng)體系架構(gòu)在中國(guó)的股市基本確立。從此,中國(guó)的股市也開始想越來(lái)越多元化的方向去發(fā)展,總而言之,中國(guó)A股的上證指數(shù)就和美國(guó)道瓊斯指數(shù)一樣,都可以用來(lái)衡量股市發(fā)展是否健康的一個(gè)指數(shù),深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指都會(huì)圍繞上證指數(shù)作為風(fēng)向標(biāo)。