和其他權(quán)重藍(lán)籌一樣，伊利股份過(guò)去幾個(gè)月也是持續(xù)下跌趨勢(shì)，不過(guò)就基本面而言，伊利股份的發(fā)展卻是比較優(yōu)秀的，持續(xù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)格局，今年一季報(bào)，伊利股份又實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入197.53億元，同比增長(zhǎng)25.10%，凈利潤(rùn)21億元，同比增長(zhǎng)21.15%，這種基本面優(yōu)秀成長(zhǎng)企業(yè)下跌只會(huì)跌出空間和安全性，時(shí)機(jī)成熟就會(huì)引發(fā)資金的再度追捧。

1、為啥伊利股份roe高，凈利潤(rùn)率卻低？

真正的原因不是薄利多銷(xiāo)，是因?yàn)樗麄兊闹苻D(zhuǎn)能力遠(yuǎn)高于其他乳制品企業(yè)。如果你看到伊利的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的話，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的營(yíng)業(yè)周期僅為47天，而同樣的同行業(yè)白馬光明乳業(yè)，他們的營(yíng)業(yè)周期高達(dá)70多天，這也就是說(shuō)伊利，它運(yùn)用幾乎相當(dāng)?shù)膬糍Y產(chǎn)能夠比光明多做近70%的生意。有有一個(gè)人，他用100萬(wàn)的資金一年能做200萬(wàn)的生意，而另外一個(gè)人用100萬(wàn)能做400萬(wàn)的生意，那么肯定后者能夠賺到更多的錢(qián)，

這類(lèi)企業(yè)核心的指標(biāo)就是怎樣加快周轉(zhuǎn)，盡快把生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品流通到市場(chǎng)里，把錢(qián)收回來(lái)，再進(jìn)行下一次的操作，如果一年的周轉(zhuǎn)次數(shù)能夠顯著地比同行業(yè)高的話，那么收益將明顯的高于市場(chǎng)的水平。再說(shuō)說(shuō)利潤(rùn)率的問(wèn)題，利潤(rùn)率是你的總的營(yíng)業(yè)收入減去總的營(yíng)業(yè)成本所得到的一個(gè)比值，那么100萬(wàn)元，如果周轉(zhuǎn)了七次，就有可能產(chǎn)生700萬(wàn)的營(yíng)業(yè)成本，但是呢，每次他能賣(mài)掉120萬(wàn)，那么就有840萬(wàn)的營(yíng)業(yè)收入，總的利潤(rùn)呢是140萬(wàn)。

另一家企業(yè)只能周轉(zhuǎn)五次的話，那么它的利潤(rùn)是100萬(wàn)，利潤(rùn)率都是相同的，但是二者賺到的錢(qián)不可同日而語(yǔ)。Roe凈資產(chǎn)收益率指的是賺到的錢(qián)與凈資產(chǎn)的對(duì)比，當(dāng)然周轉(zhuǎn)高的企業(yè)獲得的利潤(rùn)更高，因此這個(gè)數(shù)據(jù)高不代表著它的毛利會(huì)比較高。木魚(yú)擁有十幾年的投資經(jīng)驗(yàn)，擁有交大MBA學(xué)位，相信木魚(yú)的以上解釋已經(jīng)讓您豁然開(kāi)朗了，請(qǐng)關(guān)注我們了解更多的財(cái)經(jīng)知識(shí)，把握投資規(guī)律，現(xiàn)在就關(guān)注！，

2、伊利股份，擬回購(gòu)2.5%到5%的股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案！該如何看待？

公司回購(gòu)屬于利好，按照伊利目前市值，按照回購(gòu)數(shù)量上限3.04億，回購(gòu)價(jià)格上限35元算的話，回購(gòu)額達(dá)到106.4億，屬于A股上市公司的大手筆回購(gòu)?；刭?gòu)有兩種類(lèi)型，一類(lèi)是回購(gòu)之后注銷(xiāo)，提高每股含金量，另一類(lèi)是回購(gòu)用于股權(quán)激勵(lì)。前者的話是對(duì)所有投資者都受益，后者的話通過(guò)股權(quán)激勵(lì)提高管理層積極性，公司人員受益，最終長(zhǎng)期來(lái)看，投資者也會(huì)受益（公司發(fā)展更好，股價(jià)才會(huì)更高），

此次伊利實(shí)施的回購(gòu)是用于股權(quán)激勵(lì)，因而只能從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)公司長(zhǎng)期有利。短期來(lái)說(shuō)，利好效應(yīng)已經(jīng)體現(xiàn)，伊利股份4月9日沖擊漲停，收盤(pán)上漲8%以上，因而消息短期來(lái)說(shuō)對(duì)股價(jià)不會(huì)再有大的影響，再者如果股價(jià)繼續(xù)大漲，超過(guò)35元的話，很可能會(huì)導(dǎo)致回購(gòu)無(wú)法進(jìn)行，從這個(gè)角度來(lái)看，伊利股份短期在35元會(huì)成為一個(gè)坎，參照另一家公司美的集團(tuán)，之前推出的回購(gòu)計(jì)劃，金額近60億，也是用于股權(quán)激勵(lì)，回購(gòu)價(jià)上限是55元，4月9號(hào)沖破55元之后就出現(xiàn)了跳水回落，從新回到55元之下。

3、伊利的股票瞬間漲停，你怎么看？

伊利股份近日都比較強(qiáng)勢(shì)，昨日暴跌下逆勢(shì)上漲2.32%，盤(pán)中更加一度漲停，不過(guò)最終也是以一分錢(qián)的差價(jià)未能成功封板，收漲9.96%報(bào)31.03元/股，但也為一月中旬以來(lái)持續(xù)的陰跌潮一掃晦氣，至于原因，是三方面因素的共振——第一，是前期持續(xù)下跌，跌出來(lái)的安全性。和其他權(quán)重藍(lán)籌一樣，伊利股份過(guò)去幾個(gè)月也是持續(xù)下跌趨勢(shì)，不過(guò)就基本面而言，伊利股份的發(fā)展卻是比較優(yōu)秀的，持續(xù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)格局，今年一季報(bào)，伊利股份又實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入197.53億元，同比增長(zhǎng)25.10%，凈利潤(rùn)21億元，同比增長(zhǎng)21.15%，這種基本面優(yōu)秀成長(zhǎng)企業(yè)下跌只會(huì)跌出空間和安全性，時(shí)機(jī)成熟就會(huì)引發(fā)資金的再度追捧，

第二，MSCI效應(yīng)，明日就是MSCI納入A股的日子，MSCI指數(shù)的A股標(biāo)的名單大多較為興奮，伊利股份也入選MSCI指數(shù)的A股標(biāo)的名單，難免會(huì)受到一些資金的提前布局。第三，就是伊利董事長(zhǎng)潘剛現(xiàn)身股東大會(huì)，這也想當(dāng)于為前期伊利股份的一大利空因素董事長(zhǎng)潘剛被帶走協(xié)助調(diào)查最有力的辟謠，安撫人心，源自風(fēng)生焱起的個(gè)人分析，歡迎關(guān)注本賬號(hào)以便獲取更多財(cái)經(jīng)知識(shí)。