虧損企業(yè)也能在美國上市，拿滴滴為例，每年都要虧幾十億元，這樣的企業(yè)在國內(nèi)是沒有資格上市的。不只中國企業(yè)去美上市的多，很多國外企業(yè)也赴美上市，在美國上市的中國公司多著呢，甚至很多大國企都在美國上市，制度規(guī)則使然，想當初阿里巴巴、京東、美團等一大批的上市公司赴美上市時都是處于虧損的狀態(tài)。

1、阿里為什么要去美國上市？華為為什么要把工廠設(shè)在美國？

謝謝您的問題。阿里在美國上市是歷史的玩笑，華為撤出美國市場是歷史的遺憾，美國上市不是阿里巴巴首選。阿里巴巴當年上市首選的是港交所，但是港交所要求同股同權(quán)，不能接受阿里巴巴提出的合伙人制度，所以阿里巴巴和馬云只能到美國上市，阿里巴巴在美國做的是ADR，不影響阿里控制權(quán)，也可以理解為只是去美國資本市場交易。

阿里巴巴還是要回來，港交所也清醒地認識到失去阿里巴巴的損失，所以為阿里巴巴改變了政策。張勇作為馬云的繼承人，迅速回歸香港上市，有了ADR，港交所與紐交所存托股可以轉(zhuǎn)化交換，在美國和香港都不影響購買阿里巴巴的股票。這就是馬云當年為了回歸，做出的正確選擇，這段歷史我在以前的問答中提過，有興趣的朋友可以回顧。

華為撤離美國工廠是被逼無奈，美國是美洲的重要市場，華為在美國建設(shè)工廠，可以充分利用本國的資源，與高通等元器件供應(yīng)商緊密合作，完善當?shù)氐墓?yīng)鏈，扎下基地，便于海外市場開拓。但是由于技術(shù)制裁，華為的反擊只能是撤離美國的57家工廠，轉(zhuǎn)而進軍歐洲，華為的利益受到損害，才選擇市場有進有退。歡迎關(guān)注，批評指正，。

2、為什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)虧損也可以赴美上市？

制度規(guī)則使然，想當初阿里巴巴、京東、美團等一大批的上市公司赴美上市時都是處于虧損的狀態(tài)，美股相對于上市公司現(xiàn)在的業(yè)績更注重于公司長遠的發(fā)展?jié)摿蛢r值，暫時的虧損并不是拒絕優(yōu)質(zhì)公司上市的理由。但是A股就大不相同了，由于市場起步較晚（美股已經(jīng)有200多年的發(fā)展歷史），在1989、1990年上交所和深交所才陸續(xù)成立，成體系的股票交易市場才開始逐漸有了雛形，距離現(xiàn)在也就30年的歷史而已，時間的跨度擺在這里，市場制度相對于美股而言不太成熟也是必然的，

為什么虧損的上市公司沒辦法在A股獲得上市的機會？1、上市制度決定有關(guān)上市的制度和要求，相應(yīng)的法律條文和規(guī)定有不少，但是其中制約虧損企業(yè)上市最重要的一條就是：當前3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)。也就是說，對于一家想要上市的公司而言，上市前三年，每年公司必須要實現(xiàn)盈利，而且三年凈利潤總額加起來需要超過3000萬人民幣！對于不少剛剛起步的互聯(lián)網(wǎng)公司而言，不要說盈利了，不需要資本的力量繼續(xù)“燒錢”拓展市場就是萬幸了，

所以對于大部分的新興互聯(lián)網(wǎng)公司來說，他們根本沒辦法滿足這個上市的門檻和要求，被迫選擇赴美、赴港去上市。時間對于互聯(lián)網(wǎng)公司也很重要，就拿題目涉及的瑞幸咖啡為例，前期為了拓展市場，各種促銷活動、補貼，已經(jīng)虧40億了，要是還不能上市融資，很可能資金鏈就快不堪重負而斷裂了，龐然大物會轟然倒下，為了活下去，赴美上市是必須要去做的，

2、股權(quán)架構(gòu)對于互聯(lián)網(wǎng)公司而言除了盈利這一“無法企及的門檻”以外，還有股權(quán)架構(gòu)的要求使得他們與A股無緣。A股上市的資格要求中有寫到：發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛，往往互聯(lián)網(wǎng)公司的股權(quán)架構(gòu)都比較復雜，不像國內(nèi)那么單一，阿里巴巴就是采用的“VIE股權(quán)架構(gòu)”，這種模式是沒辦法滿足A股的上市要求的，而且整改的難度非常大，幾乎不可能實現(xiàn)。

3、為什么中國的一些公司要去美國上市？

主要原因是兩地的上市規(guī)則不同，美股普遍實行注冊制，對上市公司的盈利、營收沒有特別的要求，而國內(nèi)在科創(chuàng)板推出之前實行的是審批制，對上市公司的業(yè)績、股權(quán)結(jié)構(gòu)要求都非常嚴格，虧損的企業(yè)不能上市，同股不同權(quán)的公司不能上市，按照這樣的標準，早年的搜狐、新浪、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)公司、后來的京東、阿里等電商平臺都不符合在A股的上市條件。