ppp 項(xiàng)目具體有哪些項(xiàng)目？典型ppp-2/典型融資操作結(jié)構(gòu)ppp-2/融資操作結(jié)構(gòu)PPP 項(xiàng)目融資中存在哪些問(wèn)題？PPP 項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別采用項(xiàng)目的融資模式時(shí),項(xiàng)目的發(fā)起人(通常為項(xiàng)目投資人或項(xiàng)目發(fā)起人)通常設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的項(xiàng)目公司進(jìn)行的投資、融資、開(kāi)發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管。

根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)01 01 PPP資產(chǎn)證券化的基本內(nèi)涵資產(chǎn)證券化的定義)資產(chǎn)證券化目前可分為四種:證監(jiān)會(huì)主管的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃、中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)主管的資產(chǎn)支持票據(jù)、項(xiàng)目保監(jiān)會(huì)主管的資產(chǎn)支持計(jì)劃、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)主管的信貸。由于本文主要討論P(yáng)PP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，目前基于項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)的PPP 項(xiàng)目較為成熟，因此本文重點(diǎn)討論三種模式:資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃、資產(chǎn)支持票據(jù)和資產(chǎn)支持計(jì)劃。

銀行理財(cái)資金不能投資于政府引導(dǎo)基金，但可以投資于公募基金中的債券和貨幣基金。2014年以來(lái)，為支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，政府引導(dǎo)基金成為地方政府的主要融資渠道之一。商業(yè)銀行出現(xiàn)了大量與地方政府合作發(fā)起的政府引導(dǎo)基金。“作為銀政合作的具體業(yè)務(wù)之一，招商銀行從2015年開(kāi)始正式推廣政府引導(dǎo)基金業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為這是新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的新資產(chǎn)機(jī)會(huì)，”招商銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理連表示。

“與之前的政府融資平臺(tái)相比，政府引導(dǎo)基金的法律關(guān)系更加明確；所以對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，權(quán)益更有保障；對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，權(quán)利、責(zé)任和利益也更加明確?！迸c信貸融資不同，政府引導(dǎo)基金一般采用股權(quán)和債權(quán)投資方式，商業(yè)銀行多以理財(cái)資金參與投資。在交易結(jié)構(gòu)上，采用結(jié)構(gòu)化和夾層方式，以政府財(cái)政資金作為引導(dǎo)資金，發(fā)揮資金杠桿作用。

PPP 項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、TRANBBS的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目的盈利能力在執(zhí)行過(guò)程中受到政府政策變化的影響。為了最大限度地降低政策風(fēng)險(xiǎn)，要求法律法規(guī)環(huán)境和特許權(quán)合同的評(píng)審與實(shí)施過(guò)程透明、公開(kāi)、公正，不能有官僚主義現(xiàn)象，人為干預(yù)最小化，否則，各方都會(huì)遭受損失。

因此，當(dāng)政策缺乏一定的穩(wěn)定性時(shí)，私人投資者必然會(huì)要求更高的投資回報(bào)，作為承擔(dān)更高政策風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。鑒于此，一些地方政府出臺(tái)了相關(guān)法律法規(guī)，為基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)的規(guī)范運(yùn)作提供了一定的法律法規(guī)保障。為PPP的進(jìn)一步廣泛成功應(yīng)用提供了政策支持，也在一定程度上化解了私人合作伙伴的政策風(fēng)險(xiǎn)。(1)缺乏相關(guān)配套制度保障和統(tǒng)籌規(guī)劃，增加項(xiàng)目操作難度。我國(guó)PPP整體發(fā)展缺乏國(guó)家層面的統(tǒng)籌規(guī)劃和法律制度。在項(xiàng)目的執(zhí)行中，存在與現(xiàn)有法律法規(guī)的沖突和相關(guān)部委之間的行政沖突。比如在實(shí)踐中，很多PPP 項(xiàng)目違反了公司法的規(guī)定，要求投資者承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，這與設(shè)立項(xiàng)目公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離的基本精神相違背。社會(huì)資本對(duì)政府簽訂的特許經(jīng)營(yíng)合同有爭(zhēng)議時(shí)，可以申請(qǐng)仲裁或提起民事訴訟嗎？

財(cái)政部和國(guó)家發(fā)改委分別發(fā)布的《政府和社會(huì)資本合作模式操作指引》和《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》對(duì)PPP合同指引存在沖突或不同解讀。(二)第三方專(zhuān)業(yè)評(píng)估不足，決策缺乏科學(xué)依據(jù)。PPP 項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，涉及的領(lǐng)域非常多。項(xiàng)目可行性評(píng)估和財(cái)政承受能力論證專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)，需要專(zhuān)業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行論證和評(píng)估，而目前技術(shù)、法律、金融等相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏。

PPP 項(xiàng)目融資模式及其適用范圍雖然國(guó)內(nèi)的PPP模式是近幾年才發(fā)展起來(lái)的，但在國(guó)外已經(jīng)得到了廣泛的應(yīng)用。那么融資方式有哪些呢？適用范圍是什么？PPP模式，PublicPrivatePartnership的縮寫(xiě)，通常翻譯為“公私合作伙伴關(guān)系”，指政府與私人組織合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施?；蛘邽榱颂峁┠撤N公共產(chǎn)品和服務(wù)，基于特許權(quán)協(xié)議在它們之間形成伙伴關(guān)系，通過(guò)簽訂合同來(lái)明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以保證合作的順利完成，最終使合作雙方取得比單獨(dú)行動(dòng)時(shí)更有利的結(jié)果。

Typicalppp項(xiàng)目融資操作結(jié)構(gòu)PPP 項(xiàng)目融資中存在哪些問(wèn)題？與企業(yè)融資有什么區(qū)別？如何介紹這些區(qū)別？PPP 項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別采用項(xiàng)目的融資模式時(shí),項(xiàng)目的發(fā)起人(通常為項(xiàng)目投資人或項(xiàng)目發(fā)起人)通常設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的項(xiàng)目公司進(jìn)行的投資、融資、開(kāi)發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理

通常情況下項(xiàng)目融資與企業(yè)融資的區(qū)別在于:(1)融資主體不同。PPP 項(xiàng)目融資的融資主體為項(xiàng)目公司，貸款人或資金提供者以項(xiàng)目公司的資產(chǎn)狀況和項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后的盈利能力作為提供融資的條件。在常規(guī)的企業(yè)融資中，融資主體是項(xiàng)目發(fā)起人，資金提供者或出借人更注重主體自身的信譽(yù)、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)和擔(dān)保。(2)資金渠道不同。

PPP 項(xiàng)目主要參與者包括政府、社會(huì)資本家、金融家、承包商和分包商、原材料供應(yīng)商、專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)者、保險(xiǎn)公司和專(zhuān)業(yè)組織。1.在PPP 項(xiàng)目中，政府需要同時(shí)扮演以下兩個(gè)角色:1，作為公共事務(wù)的管理者；2.作為公共產(chǎn)品或服務(wù)的購(gòu)買(mǎi)者(或購(gòu)買(mǎi)者的代理人)。二，社會(huì)資本:社會(huì)資本是指與政府簽約的社會(huì)資本或項(xiàng)目公司。