中國(guó)聯(lián)通()的目標(biāo)價(jià)是多少？2022年11月4日券商評(píng)級(jí)摘要如下:目前公司基本面持續(xù)向好，估值處于較低水平?？紤]到公司成本費(fèi)用控制良好，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，我們維持公司預(yù)計(jì)2022-2024年歸母凈利潤(rùn)為74.50/8533/99.28億元。參考國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商估值，我們給予中國(guó)聯(lián)通a股2022年18倍PE(中國(guó)移動(dòng))和中國(guó)電信a股Wind一致預(yù)期2022年對(duì)應(yīng)PE分別為12倍和13倍。考慮到中國(guó)聯(lián)通有望有較高的利潤(rùn)增速，我們給予了一定的估值溢價(jià))。給予中國(guó)聯(lián)通港股2022年7倍PE(中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信港股Wind一致預(yù)期2022年盈利對(duì)應(yīng)的PE分別為7X和8X)，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)4.5港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

面對(duì)這種情況，中國(guó)移動(dòng)楊杰董事長(zhǎng)表示，基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商行業(yè)與過(guò)去相比發(fā)生了很大的變化，包括更確定的回報(bào)和投資價(jià)值?！半m然現(xiàn)在還有一些聲音認(rèn)為運(yùn)營(yíng)商行業(yè)空間不大，但真實(shí)情況并非如此。運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新軌道，空間巨大?！敝袊?guó)聯(lián)通的劉烈宏直言，電信行業(yè)的新價(jià)值已經(jīng)不能單純用延續(xù)了幾十年的用戶增長(zhǎng)等舊指標(biāo)、舊模式來(lái)評(píng)價(jià)。電信行業(yè)正在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新賽道上全面升級(jí)，估值模式也需要與時(shí)俱進(jìn)的重塑。

相關(guān)人士表示，這也是豐富投資者溝通渠道，探索同行業(yè)央企控股上市公司聯(lián)合組織投資者溝通活動(dòng)的具體實(shí)踐。本次投資者交流活動(dòng)的主題是“擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)新藍(lán)海，暢談電信行業(yè)新未來(lái)”。三大運(yùn)營(yíng)商表示希望推動(dòng)資本市場(chǎng)改變對(duì)電信行業(yè)的固有認(rèn)識(shí)。中國(guó)移動(dòng)楊杰董事長(zhǎng)預(yù)計(jì)，到2025年，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的比重將從2021年的39.8%提高到50%以上。

早上幾點(diǎn)開(kāi)門？根據(jù)6月21日的報(bào)道，小米已經(jīng)設(shè)定了初步的發(fā)行價(jià)區(qū)間，計(jì)劃發(fā)售21.8億股，其中65%為新股，35%為老股。每股發(fā)行價(jià)將在17港元至22港元之間，籌資約611億美元。目前，小米已經(jīng)引入了一些基石投資者，包括高通、招商局、中國(guó)移動(dòng)、順豐、CDBPrivateEquity和保利集團(tuán)。據(jù)說(shuō)小米基石投資者的最低投資門檻是5000萬(wàn)美元(約3.92億港元)，有6個(gè)月的鎖定期。但部分基石投資者有特殊條款，鎖定期可能長(zhǎng)達(dá)兩年，其中中國(guó)移動(dòng)和高通將分別出資1億美元。

誰(shuí)知道。從中國(guó)移動(dòng)獲悉中國(guó)移動(dòng)將成為小米IPO的基石投資者。但中國(guó)移動(dòng)表示暫時(shí)不方便透露具體投資金額。除了中國(guó)移動(dòng)，高通和順豐控股的關(guān)聯(lián)公司也在洽談投資小米IPO，其中中國(guó)移動(dòng)的投資規(guī)模為1億美元。報(bào)道還指出，小米港股IPO定價(jià)區(qū)間在17-22港元之間，計(jì)劃融資規(guī)模不超過(guò)61億美元。最早將于6月21日開(kāi)始認(rèn)購(gòu)。

在上月底“互聯(lián)網(wǎng)女王”瑪麗·米克爾發(fā)布的2018年互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)報(bào)告中，小米以750億美元/123，456，789-1/的價(jià)格位列全球20大互聯(lián)網(wǎng)公司第14位。小米在此前的招股書(shū)中披露，公司今年第一季度總營(yíng)收達(dá)344.12億元，凈利潤(rùn)16.99億元。2017年，小米凈利潤(rùn)53.6億元。在沖刺港股上市的同時(shí)，小米已宣布暫停發(fā)行cdr(中國(guó)存托憑證)。

中國(guó)移動(dòng)是國(guó)內(nèi)三大通信公司之一，但是我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)移動(dòng)并不生產(chǎn)手機(jī)。為什么？很難盈利。作為國(guó)內(nèi)三大通信公司之一，里面的用戶非常多，而且中國(guó)人口眾多，所以使用中國(guó)移動(dòng)通信的人口也非常多，也就是說(shuō)，只要有手機(jī)的人基本都是自己用自己的通信，所以很多人都申請(qǐng)了自己的通信卡，但是利潤(rùn)來(lái)的非常快，有些用戶每個(gè)月需要支付一定的流量費(fèi)或者通信費(fèi)。而且這么多用戶的充值費(fèi)用加起來(lái)足夠中國(guó)移動(dòng)公司支付所有的維護(hù)費(fèi)用，而且很多都是很虛擬的，只要移動(dòng)公司發(fā)一些數(shù)據(jù)，這樣中國(guó)移動(dòng)就能很快賺錢，不用去煞費(fèi)苦心的推廣自己的產(chǎn)品，自然客戶就會(huì)來(lái)找自己服務(wù)。

中國(guó)移動(dòng)在a股上市有利于進(jìn)一步增強(qiáng)自身在資金等多方面的實(shí)力。通過(guò)全資子公司對(duì)東方通進(jìn)行戰(zhàn)略投資，長(zhǎng)期持股并成為公司第二大股東，選派董事參與公司董事會(huì)日常決策，完善公司治理結(jié)構(gòu)，在品牌、市場(chǎng)、渠道、技術(shù)研發(fā)等方面與公司形成協(xié)同效應(yīng)。戰(zhàn)略資源注入上市公司，有利于提升公司競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

戰(zhàn)略投資者也看好中國(guó)移動(dòng) A股。國(guó)家電網(wǎng)、國(guó)家能源集團(tuán)、中國(guó)電力分公司、中國(guó)一汽、SDIC、中國(guó)能建等大型央企獲配1.37億股，占比32.51%，中國(guó)人壽、PICC中國(guó)、太平人壽、中郵人壽等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)獲配1.13億股，占比26.75%。市場(chǎng)對(duì)中國(guó)移動(dòng) A股上市一直抱有很大期待，畢竟這是一家不可多得的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。市場(chǎng)人士分析，中國(guó)移動(dòng)在國(guó)內(nèi)幾大運(yùn)營(yíng)商中表現(xiàn)最好，是投資者不錯(cuò)的投資標(biāo)的。