一、股票發(fā)行上市基礎(chǔ)知識(shí)及發(fā)行上市前期準(zhǔn)備1.什么是直接融資。當(dāng)然了，也有很多公司選擇在我國(guó)的香港地區(qū)上市，比如今年的11月份阿里巴巴在香港上市，不過需要說明的一點(diǎn)上市并不就等于IPO，因?yàn)镮PO是首次公開募集，很多公司可以在兩個(gè)證券交易所同時(shí)上市，比如這次的阿里巴巴之前就在美國(guó)上市過，我國(guó)的很多銀行也都是A H股上市的。

1、公司上市是什么意思？上市有什么好處？

現(xiàn)如今，“上市”這個(gè)誘人的詞語(yǔ)已經(jīng)成為了財(cái)富的代名詞，它顛覆了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，成為了很多企業(yè)家的理想。但這只是上市的光輝一面，任何事情都有兩面性，企業(yè)上市也是一樣，我們今天不談對(duì)錯(cuò)，只聊利弊，只有小孩的世界才分對(duì)錯(cuò)，大人的世界只有利弊！企業(yè)上市的5大好處：1、企業(yè)可以籌集所需資金對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，資金就是血液，沒有資金，企業(yè)無法生存，而廣企業(yè)，最大的難題就是融資難、資金不足，

那么對(duì)于企業(yè)而言，向社會(huì)發(fā)行股票并上市是較優(yōu)的一種融資方式。隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板的開通，我國(guó)政策對(duì)中小企業(yè)上市持支持態(tài)度，2、企業(yè)的財(cái)富呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)舉個(gè)例子，報(bào)喜鳥上市當(dāng)天，其總市值就由12億元暴漲到了43.2億元，財(cái)富實(shí)現(xiàn)了幾何倍數(shù)增長(zhǎng)，事實(shí)上，股市確實(shí)屢屢催生富豪：2003年，網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊的股票在納斯達(dá)克市場(chǎng)上飆升，從而榮獲胡潤(rùn)富豪榜首位。

2004年，國(guó)美在香港成功借殼上市，黃光裕的個(gè)人財(cái)富從18億飆升到了105億，因此順利進(jìn)入胡潤(rùn)富豪榜榜首，同樣的，2007年，玖龍紙業(yè)在香港上市，張茵以270億元的總資產(chǎn)超過黃光裕，成為內(nèi)地女首富。同年，碧桂園在香港上市，是的楊惠妍的個(gè)人財(cái)富超過張茵，成為新內(nèi)地女首富，2010年，海普瑞在創(chuàng)業(yè)板上市，讓李鯉家族一躍登上胡潤(rùn)百富榜。

2014年阿里巴巴在美國(guó)上市，隨后幾年，馬云多次登頂中國(guó)首富，企業(yè)上市，幾乎與創(chuàng)始人躋身富豪榜聯(lián)系在了一起。3、明星效應(yīng)上市公司是資本市場(chǎng)的主角，不僅受到廣大投資者及媒體的追捧，而且受到官方的關(guān)注，從而能夠迅速提高企業(yè)的知名度，提升企業(yè)的市場(chǎng)形象，比方說報(bào)喜鳥這家企業(yè)，就是因?yàn)槌晒ι鲜?，迅速成為溫州?dāng)?shù)氐拿餍瞧髽I(yè)，

4、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)范化企業(yè)一旦上市，其實(shí)就是利用了更多的社會(huì)公眾資金，因此，監(jiān)管部分和股東，甚至包括社會(huì)公眾在內(nèi)，都會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行更多的監(jiān)督，特別是證監(jiān)會(huì)詳細(xì)規(guī)定了上市企業(yè)在治理架構(gòu)、內(nèi)部控制、資金管理等方面的制度，其實(shí)這些都是促進(jìn)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的規(guī)范化。5、增加股東資產(chǎn)的流動(dòng)性企業(yè)上市之后，股東資產(chǎn)的流動(dòng)性必然會(huì)增強(qiáng)，對(duì)于金融資產(chǎn)而言，流動(dòng)性是至關(guān)重要的，流動(dòng)性越強(qiáng)的金融資產(chǎn)，其隱含的風(fēng)險(xiǎn)就越小，資產(chǎn)的價(jià)格就越高，

舉一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，我國(guó)股市在2005年以前屬于股權(quán)分置，發(fā)起人持有的是非流通股，而社會(huì)公眾持有是流通股，因二者的流通性不同，股價(jià)有著顯著的差異。企業(yè)上市的5大風(fēng)險(xiǎn)1、花費(fèi)巨大最重要的是企業(yè)為達(dá)到上市條件進(jìn)行的企業(yè)重組的成本，具體包括企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)重組的成本、雇傭職業(yè)經(jīng)理人的成本、為了滿足企業(yè)業(yè)績(jī)要求而增加的前期財(cái)務(wù)成本、規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的成本，

還有企業(yè)為了上市，還要花費(fèi)各種各樣的中介費(fèi)用。為了獲得更好的發(fā)行價(jià)格，所花費(fèi)的路演等費(fèi)用，2、敏感問題會(huì)曝光出于保護(hù)投資者的目的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求上市企業(yè)對(duì)企業(yè)的重大信息進(jìn)行定期或臨時(shí)的披露，這些信息包括重要的財(cái)富數(shù)據(jù)、重大交易、股本變化、贏利和預(yù)算等。這樣一來，一些不便公布的敏感商業(yè)信息也不得不公開，而這些信息一旦被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手知道，可能也會(huì)給企業(yè)造成不利的影響，

由此可見，敏感信息的紕漏確實(shí)會(huì)成為企業(yè)拒絕上市的理由。3、削弱控制權(quán)企業(yè)上市，實(shí)質(zhì)上就是將企業(yè)的股權(quán)賣給投資人以獲得他們的資本投入，這可能使原始股東持股比例出現(xiàn)或多或少的下降，導(dǎo)致其對(duì)企業(yè)的控制地位從單純控制或絕對(duì)控制轉(zhuǎn)化為相對(duì)控制，更為極端的情況是，原始股東的控制權(quán)會(huì)被奪走，隨著控制權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，股票公開發(fā)行上市后，對(duì)企業(yè)虎視眈眈的收購(gòu)方就可能通過二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)獲得企業(yè)的股份，從而與原控股東爭(zhēng)奪控制權(quán)，最典型的案例就是萬科和寶能股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。