上世紀(jì)四十年代，以布雷特森林體系為標(biāo)志，美元脫離黃金之錨，不再受黃金存量制約，經(jīng)過(guò)幾十年演繹，與黃金形成了負(fù)相關(guān)關(guān)系，即美元上漲，則黃金下跌，反之亦然。金價(jià)上漲，金店價(jià)格也會(huì)漲，這種是供需關(guān)系的影響，黃金不可能一直跌，但是黃金可以一直漲，作為稀缺的貴金屬，黃金的大行情就是漲，買到就是賺到。

1、黃金為什么漲價(jià)了？

首先，從去年底以來(lái)，受美元弱勢(shì)和美債收益率降低等因素影響，新一輪的黃金上漲已經(jīng)啟動(dòng)。記得當(dāng)時(shí)參加?xùn)|證和永安的投資策略報(bào)告會(huì)，多名分析師也預(yù)期今年黃金會(huì)繼續(xù)上漲，但當(dāng)時(shí)還沒有疫情，所以大家都沒想到漲幅會(huì)這么大。第二，當(dāng)前這輪黃金價(jià)格的上漲，實(shí)際上起始于今年3月下旬的美元流動(dòng)性危機(jī)，新冠肺炎疫情在國(guó)內(nèi)始于今年1月下旬，但國(guó)外大范圍爆發(fā)和引起恐慌則是3月下旬。

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)各方面均較為恐慌，各國(guó)央行先后推出了大幅度的量化寬松政策，不僅美元，歐元、日元等也先后出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，第三，當(dāng)今世界的主流貨幣是美元，雖然美元沒有掛鉤黃金，但金本位的思想依舊存在。在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，尤其是美元信譽(yù)指數(shù)下降時(shí)，黃金作為硬通貨和避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格將有所上升，現(xiàn)在國(guó)外疫情依舊嚴(yán)重，美國(guó)二季度GDP同比下降近40%，美元指數(shù)不斷下滑，黃金因而也站上了2000美元的歷史高位。

2、大家分析一下，為什么最近一段時(shí)間黃金瘋狂漲價(jià)？

這個(gè)問(wèn)題提的有點(diǎn)晚了，黃金的瘋狂上漲剛剛告一段落，不過(guò)，隨后黃金還將進(jìn)入新的上漲階段，我在專欄和之前的文章中，都對(duì)黃金的價(jià)格走勢(shì)有過(guò)詳細(xì)的分析，這里簡(jiǎn)述觀點(diǎn)。第一，黃金現(xiàn)在進(jìn)入的是趨勢(shì)性上漲階段，上漲的支撐來(lái)自于兩個(gè)，第一是全球經(jīng)濟(jì)的下行周期即將開始，第二是全球央行的寬松周期，規(guī)模即將加大，這兩個(gè)因素都是基本面的支撐，因此黃金的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)，很難被短期波動(dòng)所打斷，并且具有上漲周期長(zhǎng)，上漲空間較大的特點(diǎn)。

第二，前一段黃金價(jià)格的瘋漲，主要來(lái)自于幾個(gè)因素，第一方面是降息預(yù)期的不斷增加，第2方面是美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的下行趨勢(shì)更加明顯，第三方面是英國(guó)脫歐的不確定性帶來(lái)的避險(xiǎn)需求，這三個(gè)方面最終導(dǎo)致的是全球的幣值下滑，特別是歐元和英鎊的幣值明顯下降，導(dǎo)致黃金價(jià)格上漲。第三，現(xiàn)在黃金面臨了一段時(shí)期的回調(diào)，這是因?yàn)橹暗纳蠞q過(guò)快過(guò)猛，并且沒有基本面更新的支持，從而回調(diào)到之前的水準(zhǔn)，那么在本周四歐央行利率決議之后，以及下周美聯(lián)儲(chǔ)降息的大概率開啟，很可能黃金才迎來(lái)真正的上漲周期，

3、伊朗美國(guó)杠上了，為什么黃金會(huì)漲價(jià)呢？

討論伊朗美國(guó)杠上了，黃金價(jià)格為什么上漲這個(gè)問(wèn)題之前，我們首先需要了解的就是黃金價(jià)格的變動(dòng)形成機(jī)制。在2019年，我們看到黃金所有權(quán)在私人和公共所有權(quán)之間達(dá)到了50/50的比例，成千上萬(wàn)的機(jī)構(gòu)投資者和數(shù)百萬(wàn)的個(gè)人投資者涌入黃金市場(chǎng)。問(wèn)題是，要過(guò)多久，我們才能看到市場(chǎng)像過(guò)去那樣多次暴漲?由于美元長(zhǎng)期估值存在諸多不確定性，加之股市屢創(chuàng)新高，許多人一如既往地將黃金視為安全港，

黃金價(jià)格揭示了美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康的真實(shí)狀況。當(dāng)金價(jià)高企時(shí)，那就意味著經(jīng)濟(jì)不健康，投資者購(gòu)買黃金是為了防范經(jīng)濟(jì)危機(jī)或通貨膨脹。低金價(jià)意味著經(jīng)濟(jì)健康——這使得股票、債券或房地產(chǎn)成為更有利可圖的投資，黃金價(jià)格反映了大宗商品交易員的信念。如果他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，他們會(huì)購(gòu)買更多的黃金，如果他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，他們就會(huì)減少購(gòu)買黃金。

4、黃金為何不斷上漲？

上世紀(jì)四十年代，以布雷特森林體系為標(biāo)志，美元脫離黃金之錨，不再受黃金存量制約，經(jīng)過(guò)幾十年演繹，與黃金形成了負(fù)相關(guān)關(guān)系，即美元上漲，則黃金下跌，反之亦然，而美元進(jìn)入加息通道，則美元上漲，進(jìn)入降息通道則美元下跌。今年以來(lái)，美元從停止加息到上周降息25個(gè)基點(diǎn)，至此進(jìn)入降息通道，與之負(fù)相關(guān)的黃金則表現(xiàn)為大漲，而且一舉突破多年來(lái)的高點(diǎn)1450美元，從基本面上和技術(shù)面上都進(jìn)入牛市的上漲通道。