全球進入降息通道,不一定會利好房價。一、多重因素決定美聯(lián)儲即將開啟降息通道,美聯(lián)儲開啟降息通道,是國際市場非常重視的問題,因為從美股的情況來看,上漲的市值對降息十分饑渴,因此在降息不達預(yù)期的情況下出現(xiàn)了暴跌,這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲9月的被迫降息,從而開啟降息周期。
1、美聯(lián)儲再次降息意味著什么?
美聯(lián)儲再次降息,實際上是一次重大事件,雖然再次否認(rèn)了降息周期的開啟,然而美聯(lián)儲議息會議后,鮑威爾的講話實際上是變相承認(rèn)了降息周期。首先美聯(lián)儲再次降息,意味著美聯(lián)儲對于經(jīng)濟下行趨勢再一次確認(rèn),雖然7月份的降息被認(rèn)為是一次中期調(diào)整與經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化沒有關(guān)系,但是9月份來看經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)有了較大下滑的趨勢,美聯(lián)儲的降息,受到基本面的干擾更大,
其次是美股的壓力更為明顯,美聯(lián)儲降息實際上受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響仍然有限,因為美國經(jīng)濟的基本面增長還是比較強勁的,但是美股的風(fēng)險早于經(jīng)濟基本面爆發(fā),其中的投機資金如果再沒有美聯(lián)儲降息的預(yù)期壓力之下,很可能集中撤出,在這種壓力之下,美聯(lián)儲選擇了降息,延緩衰退的到來。第三,這次降息意味著未來寬松政策逐步增加,
雖然降息周期并未被承認(rèn)開啟,但是鮑威爾講話仍然稱利率下行的通道開啟,這是另一種確認(rèn)降息周期開啟的方法。另外鮑威爾的講話中強調(diào)了,未來資產(chǎn)購買計劃可能被提前,加上紐約聯(lián)儲最近實施的長期隔夜回購計劃,可以認(rèn)為10月份的重啟資產(chǎn)負(fù)債表擴張是可以期待的,而鮑威爾說不排除將利率降低為0的說法,也讓市場對于未來的寬松有所期待。
2、全球進入降息通道,是否會利好房價?
全球進入降息通道,不一定會利好房價,世界上很多國家都吃過房價上漲的虧,因此對于投資房產(chǎn)已經(jīng)有了防范,通過房產(chǎn)稅或者其他手段打擊炒房行為。只要保持房價相對穩(wěn)定,投資房產(chǎn)收益有限,創(chuàng)業(yè)或者其他方向的投資能獲得更高回報,資金自然就不會進入樓市,從這一角度講,降息并不會利好房價。降息更多是為了穩(wěn)定經(jīng)濟,釋放流動性也是為了穩(wěn)定經(jīng)濟,
但是一國經(jīng)濟的根基在于制造業(yè),只有不斷創(chuàng)造新的財富才能維持經(jīng)濟增長。實際上房地產(chǎn)對于經(jīng)濟的作用極為有限,更多是在透支未來經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿?,房價上漲,需要購房者以今后二十年或者更長的時間來償還貸款。當(dāng)家庭過半收入都還了房貸時,其他方面的消費自然會壓縮,數(shù)以千萬計的家庭處于這種狀況時,社會消費就會受到抑制,各行各業(yè)就會感覺賺錢越來越難。
房價上漲會影響實體店經(jīng)營群體,同時還會推高企業(yè)運營成本,這對國民經(jīng)濟是有巨大傷害作用的,房價上漲有多方面原因,地價是核心,投資實業(yè)賺錢困難是重要原因,炒房能夠獲利則是最現(xiàn)實的因素。即便是全面降息,在房價已經(jīng)過高的情況下,再讓大量資金進入樓市,會加劇金融風(fēng)險,過高的居民家庭負(fù)債有可能出現(xiàn)違約潮,甚至導(dǎo)致部分銀行破產(chǎn)。
從金融穩(wěn)定的角度講,降息后只要限制資金進入樓市,就不會過度刺激樓市,最為重要的是,從租售比和收入房價比兩大核心指標(biāo)看房價已經(jīng)嚴(yán)重偏離合理區(qū)間。在這種情況下,有能力買房的剛需家庭已經(jīng)越來越少,高凈值人群更多尋求更保值的國際資產(chǎn),剛需多數(shù)已經(jīng)首付都拿不出來了,即使利率下調(diào),依然實力不允許,房價上漲缺乏有力支撐。
3、目前全球經(jīng)濟金融環(huán)境下,堅定美元進入降息通道的“最后一根稻草”,你認(rèn)為是什么?
在當(dāng)前全球面臨經(jīng)濟下行壓力的大背景之下,有多重因素都壓縮美聯(lián)儲決策空間,使美聯(lián)儲更傾向于降息,如果說其中哪一個因素,在最后關(guān)頭起到了決定性的作用的話,我認(rèn)為應(yīng)該是美股面臨的風(fēng)險。一、多重因素決定美聯(lián)儲即將開啟降息通道,第一,國際環(huán)境擠壓決策空間,目前全球經(jīng)濟都面臨下行壓力其中美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在2017年特朗普政府的稅改刺激計劃之后,表現(xiàn)的較為良好,然而歐日中等世界主要經(jīng)濟體,經(jīng)濟情況卻已經(jīng)開始下行。