指數(shù)合約，是螺紋鋼各個(gè)月份合約按照持倉量計(jì)算的加權(quán)平均值，反應(yīng)的是品種的變動(dòng)情況，它的優(yōu)點(diǎn)是走勢(shì)比較平滑，缺點(diǎn)是跟任何一個(gè)合約的具體數(shù)值都不相同。因?yàn)橹笖?shù)是最連續(xù)的，可以方便程序化策略的測(cè)試，指數(shù)它反映的是大勢(shì)，如果按照指數(shù)的信號(hào)來下單，只適合那些大周期大級(jí)別的交易者。

1、分析國內(nèi)期貨K線圖，我該看指數(shù)還是主力連續(xù)，還是成交量最大的主力合約？

以文華財(cái)經(jīng)為例。成交量和持倉量均為最大的合約，叫做主力合約，比如下圖：很明顯，螺紋鋼2001的持倉量和成交量是最大的。但是問題來了，隨著時(shí)間的推移，2001的交割月臨近，合約面臨交割的時(shí)候，持倉就會(huì)向下一個(gè)合約轉(zhuǎn)移，2001合約的持倉量和成交量都會(huì)慢慢降下來，持倉量和成交會(huì)向下一個(gè)主力：2005轉(zhuǎn)移。

而主力連續(xù)，就是專門統(tǒng)計(jì)主力合約的，之前的主力合約是1910，所以走勢(shì)就是1910的走勢(shì)，但是現(xiàn)在主力變成了2001，那么走勢(shì)就是2001的，主連是存在缺口的。這個(gè)缺口就是因?yàn)椴煌髁霞s因?yàn)榈狡谌盏牟煌?，價(jià)格是有差別的，當(dāng)2001不是主力，而2005變成了主力時(shí)，那么這個(gè)合約顯示的就是2005的走勢(shì)了。

也就是說：主連合約，是主力行情拼接到一起顯示的，截圖位置剛好換主力，合約不同就會(huì)有跳空的，最后，指數(shù)合約是什么？指數(shù)合約，是螺紋鋼各個(gè)月份合約按照持倉量計(jì)算的加權(quán)平均值，反應(yīng)的是品種的變動(dòng)情況，它的優(yōu)點(diǎn)是走勢(shì)比較平滑，缺點(diǎn)是跟任何一個(gè)合約的具體數(shù)值都不相同。明白了這三點(diǎn)，在具體交易中該如何選擇就一目了然了，

如果你是做短周期，小級(jí)別的交易，那么你就直接看主力合約就可以了。因?yàn)橹髁霞s是最真實(shí)的，主連合約由于存在跳空，所以并不適合去依據(jù)主連的某些技術(shù)數(shù)值去交易，比如均線，高低點(diǎn)之類的，主連并不能直接交易，你在主連上下單其實(shí)是直接下載到當(dāng)前的主力上的。這可能也是它的作用，用來分辨具體的主力合約，文華財(cái)經(jīng)給出的主連作用是：主要用于分析合約長(zhǎng)期的走勢(shì)情況以便更好的交易。

而指數(shù)合約呢？它由于是所有合約的加權(quán)，因此，它不能夠直接交易，它的作用，在我看來1是為了分析總體的趨勢(shì)，第二個(gè)就是可以給程序化交易者提供測(cè)試數(shù)據(jù)。因?yàn)橹笖?shù)是最連續(xù)的，可以方便程序化策略的測(cè)試，同樣，在具體下單環(huán)節(jié)，你也可以采用指數(shù)出信號(hào)下載到主連上，當(dāng)然，指數(shù)它反映的是大勢(shì)，如果按照指數(shù)的信號(hào)來下單，只適合那些大周期大級(jí)別的交易者。