因為杠桿的原因,當(dāng)母基金買的股票上漲1的%時候,B基金就會上漲2%。分級基金是一個比較有意思的品種,A,B兩只基金一般分別處于蹺蹺板的兩端,A漲的時候B跌,B漲的時候A跌,而母基金相對穩(wěn)定一些,A.B基金的溢價和折價常常能帶來無風(fēng)險套利機會。
1、股市不好的時候有什么好的投資項目?
股市是和經(jīng)濟發(fā)展存在一定規(guī)律的,我們一直都說股市是反應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表,如果一個國家的資本市場不好,那么說明這個國家整體發(fā)展不算太好,但是經(jīng)常出現(xiàn)例外情況,比如美國的股市是金融屬性歧高,導(dǎo)致的虛假繁榮。其實國內(nèi)股市和房地產(chǎn),貨幣,債券存在一定的聯(lián)系,如果國內(nèi)股市不夠好,說明社會流動性差,資金需求強,供給不夠,這個時候主要投資到債券,銀行理財?shù)瓤梢耘苴A大勢,如果股票市場特別好,要提前布局房地產(chǎn)和其他消費類事業(yè),
2、當(dāng)股市不好的時候,買入分級基金a,可以實現(xiàn)逆勢盈利,為什么?
先搞懂什么是分級基金。一只母基金面值1元,2份母基金可以拆分為A、B兩只基金,A.B基金面值分別為1元,A基金一般是把錢借給B基金去炒股,B基金每年付固定的利息給A基金,A基金就是一個低收益的保本理財產(chǎn)品。B基金用自己的1塊錢加上借來的1塊錢去炒股,相當(dāng)于資金被放大2倍,就有了2倍的杠桿,因為杠桿的原因,當(dāng)母基金買的股票上漲1的%時候,B基金就會上漲2%。
至于A基金,理論上股票上漲和下跌都和它沒關(guān)系,當(dāng)股市上漲的時候,B基金上漲的速度很快,在場內(nèi)B基金會出現(xiàn)高于實際價值的溢價現(xiàn)象,譬如B基金實際估值1.2元,這時候母基金實際凈值應(yīng)該在1.2x0.5 1x0.5=1.1但場內(nèi)交易的人認(rèn)為該基金還會繼續(xù)上漲,瘋狂買入,B基金在場內(nèi)的價格可能被炒到1.5元,溢價25%。
這時候無風(fēng)險套利機會就來了,買200只母基金來分拆套利,買200只母基金需要200x1.2=240元,拆分為100只A基金和100只B基金,100只A基金理論上可以賣100元,100只B基金理論上可以按溢價1.5元賣出,可獲150元,總共賣了250元,成本是240元,賺了10塊錢,收益率是10/220=4.5%.這就是利用B基金的上漲來無風(fēng)險套利,但當(dāng)大家都發(fā)現(xiàn)這個套利機會,都去拆分母基金套利的時候,會出現(xiàn)大量A基金被拋售,而承接盤太少,畢竟A基金收益率太低,都不想要嘛,A基金就會被折價拋售,A基金的價格會被打到1元以下,甚至可能在0.8元左右,極端情況會被踐踏到0.7元左右。
如果你能預(yù)知接下來股票要跌一段時間,此時買入A,過不久就會賺一筆,當(dāng)熊市來臨,股票下跌的時候,同樣是因為杠桿的原因,B基金會加速下跌,由于市場恐慌,B基金會跌倒實際估值以下,出現(xiàn)折價。這時候你會發(fā)現(xiàn)一份A基金加上一份B基金的的市場價小于兩份母基金的凈值,這時候無風(fēng)險套利機會又來了,買100只A基金,100只B基金合并成200只母基金,然后贖回母基金,相當(dāng)于你以打折的低價買了基金,又以不打折的原價賣給了基金公司,是不是又無風(fēng)險套利了?由于需要合并基金,原來不受待見的A基金這時候開始吃香了,都需要買A基金來合并,A基金價格就上去了。
還有一種情況是,當(dāng)股市持續(xù)下跌,基金虧損嚴(yán)重,B基金估值下跌到某一下限的時候,母基金需要把A,B兩只基金的份額和面值調(diào)整下,此時處于折價的A基金又迎來了套利的機會,舉個例子:分級B達(dá)到或低于0.25元時,下折。此時分級A的凈值為1.05,交易價格為0.9元,1.05元原分級A凈值—0.25元下折時原B類的凈值=0.8元原100份分級A,市值90元(交易價格0.9元/份)。
下折后,變成80元的母基,25份新分級A,價值21.25元,共獲利:(80 21.25)—90=11.25元。分級基金是一個比較有意思的品種,A,B兩只基金一般分別處于蹺蹺板的兩端,A漲的時候B跌,B漲的時候A跌,而母基金相對穩(wěn)定一些,A.B基金的溢價和折價常常能帶來無風(fēng)險套利機會,一般牛市買B基金,熊市買A基金。