貿(mào)易情況也是影響外匯儲備的一個重要因素,如我國,每年都有一定的貿(mào)易結(jié)余,外匯儲備自然越來越多。我們可以看到,我國外匯儲備3萬多億中,有60%來自外國直截投資,反觀土耳其、阿根廷等國,大量外資撤走,外匯儲備自然就會減少,有的國家每年都是貿(mào)易逆差,自然外匯儲備就會越來越少。
1、什么是外匯儲備?外匯儲備的上漲和下跌受什么因素的影響?
外匯指的就是外國的貨幣,儲備是儲存的意思,合在一起的意思就是儲存外國貨幣的意思。外匯儲備又稱為外匯存底,為了應(yīng)付國際支付的需要,各國的央銀媽手中掌握的外匯資產(chǎn),指一個國家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時兌換的外國貨幣資產(chǎn),外匯儲備正常情況下主要由外資直接投資、貿(mào)易順差這兩部分構(gòu)成,另外還有國際援助、借貸等,這些都是小頭。
當(dāng)然這是對我們國家來說,對于長期貿(mào)易逆差,本國投資環(huán)境又不好的國家來說,外債也有可能占大頭,比如土耳其、阿根廷等,現(xiàn)在就是資不抵債的情況,靠著借新債還舊債過日子,外商投資占比很少,貿(mào)易更是逆差國,明白了外匯儲備的構(gòu)成,那他的上漲和下跌的因素也就出來了。1.本國投資環(huán)境的變化影響外國直截投資的多少我國改革開放以前,幾乎沒有外商來國內(nèi)投資,當(dāng)然那時我們的外匯儲備也低的可憐,
但是改革開放以后,我們采取了各種優(yōu)惠措施,吸引外資前來投資,大量外資進(jìn)入我國市場,截止2018年,我國外匯儲備中,外資直截投資約1.8萬億。而反觀土耳其、阿根廷等國,大量外資撤走,外匯儲備自然就會減少,外資不是天使,他們來投資是來賺錢的,我們國家政局穩(wěn)定,政策延續(xù)性好,經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展,匯率相對穩(wěn)定,來我國投資有錢賺。
因此,投資環(huán)境的好壞是影響外匯儲備的一個重要因素,我們可以看到,我國外匯儲備3萬多億中,有60%來自外國直截投資。2.貿(mào)易順差在國與國之間的貿(mào)易中,如果賣出去的多,買入的少,那無疑就是順差國,比如我國,每年都有一定的貿(mào)易結(jié)余,積少成多,就形成了現(xiàn)在龐大的外匯儲備,如下圖,是2001年到2010年的我國貿(mào)易順差圖。
因此,貿(mào)易情況也是影響外匯儲備的一個重要因素,如我國,每年都有一定的貿(mào)易結(jié)余,外匯儲備自然越來越多,而有的國家每年都是貿(mào)易逆差,自然外匯儲備就會越來越少。3.國際援助、借貸國際貨幣組織為了幫助發(fā)展中國家發(fā)展,每年都會有一定金額的援助和低息貸款名額,當(dāng)然,這種額度不會太多,但是,當(dāng)美聯(lián)儲放水時,就會有大量的低息貸款擺在面前,發(fā)展中國家就會大量舉債來發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)。
發(fā)展的好,就會把外債償還,發(fā)展的不好,外債就會占了外匯的大頭,如果此時美國收縮貨幣政策,這個國家就面臨舊債到期,又借不到新債的情況,危機(jī)自然會爆發(fā),舉債發(fā)展經(jīng)濟(jì)是一把雙刃劍,借的多就發(fā)展的快,這誰都知道,但對外依賴性太強(qiáng),搞不好就會一地雞毛。如阿根廷,過去曾是世界經(jīng)濟(jì)前10的存在,現(xiàn)在的地位是每況愈下,
4.本國貨幣的世界地位本國貨幣如果世界地位越高,那本國需要的外匯儲備自然也就越少。美元是世界貨幣中的霸主,美國自然不需要太多的外匯儲備,因為世界都認(rèn)可美元,美國拿美元就可以和其它國家做交易,但其它國家就不一樣,就如我國拿人民幣去買美國的商品,人家就不賣。為了保證貿(mào)易的順暢,我們就要儲備一定的外匯才行,
2、如何看待俄羅斯大幅調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu),降低美元比例?
在過去的一年,俄羅斯因應(yīng)國際環(huán)境的變化,特別是為了應(yīng)對美國不斷收緊對俄羅斯制裁,可能帶來的金融風(fēng)險,俄羅斯對外匯結(jié)構(gòu)進(jìn)行了大幅度的調(diào)整??偟膩砜?,在俄羅斯“去美元化”的過程非常激烈,成效也十分顯著,但是俄羅斯重新調(diào)整之后的外匯儲備,還是重點選擇了歐元,而不是人們期待的黃金或者人民幣,激烈的“去美元化”,有效降低了金融風(fēng)險此次,俄羅斯央行公布的數(shù)據(jù)僅是截至到去年上半年的數(shù)據(jù),截至到2018年6月30日,俄羅斯外匯儲備中的美元比重下降了一半還多,已經(jīng)淪為俄羅斯的第二大儲備貨幣。