很多人沒有看出開心麻花并不是我們熟悉的影視公司，開心麻花的業(yè)務(wù)是三塊，演出，影視和藝人經(jīng)紀(jì)人。開心麻花這家公司，在最早的時(shí)候，根本沒有什么資本愿意投資，因?yàn)樵拕?、舞臺(tái)劇的盈利速度很慢，所以它一開始其實(shí)并不被資本所看好，對(duì)于風(fēng)投來說開心麻花投資故事并不單一。

1、開心麻花欲在美上市，那德云社呢？你怎么看？

以文藝形式給大家?guī)須g樂為目地，值得大家鼓勵(lì)和尊重。雖然現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)社會(huì)，商品時(shí)代，但是以過分的商業(yè)形式面對(duì)大眾，是會(huì)遭到?jīng)駰?，那些借殼上市的大腕明星變相榨取老百姓的血汗錢，他們現(xiàn)在的下場(chǎng)就是教訓(xùn)，崔永元的實(shí)錘也給那些蠢蠢欲動(dòng)的人敲響了警鐘。開心麻花是一個(gè)很好的團(tuán)隊(duì)，給大家?guī)砹撕芏鄡?yōu)秀的作品，可能是事業(yè)一帆風(fēng)順，忘了為人民服務(wù)的初心，有點(diǎn)飄了，想錢要瘋的節(jié)奏，

2、國(guó)家級(jí)基金將自己在開心麻花的股權(quán)6億底價(jià)出售，IPO失敗后開心麻花為什么又遭股權(quán)轉(zhuǎn)讓？

我覺得最大的可能性是，資本覺得，開心麻花短期內(nèi)難以上市，自己不如提前退出，去尋找更有潛力的新資產(chǎn)。開心麻花這家公司，在最早的時(shí)候，根本沒有什么資本愿意投資，因?yàn)樵拕　⑽枧_(tái)劇的盈利速度很慢，所以它一開始其實(shí)并不被資本所看好，直到2013年8月，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）斥資4500萬元，取得了開心麻花15%的股權(quán)。

當(dāng)時(shí)公司估值在3億元左右，這筆投資是非常成功的，2016年的時(shí)候，開心麻花做第二輪融資的時(shí)候，它的估值已經(jīng)到了50億左右，中文投的股權(quán)，賺了16倍。但賺錢歸賺錢，開心麻花這家公司固有的問題并沒有得到解決，因?yàn)樗暗墓乐抵蕴嵘?，是因?yàn)檫B續(xù)出品了大賣的電影，票房收入使得公司營(yíng)收和凈利出現(xiàn)高增長(zhǎng)，而這種盈利模式顯然具備極大的不確定性，比如今年《李茶的姑媽》票房表現(xiàn)便遠(yuǎn)不及預(yù)期，

3、開心麻花又準(zhǔn)備上市了，沉騰不持股！曾被喻為“中國(guó)話劇第一股”你怎么看？

開心麻花去美國(guó)上市是件好事。個(gè)人對(duì)于投資人和被投資公司的關(guān)聯(lián)一直有個(gè)不同看法，個(gè)人認(rèn)為投資人需要圈定自己的投資，如果開心麻花風(fēng)險(xiǎn)較大，那么這就屬于風(fēng)險(xiǎn)投資者的目標(biāo)，和普通投資人沒有關(guān)系，而美股相對(duì)A股有更多的風(fēng)險(xiǎn)投資者。所以虧錢的可以去美股融資，何況開心麻花這家賺錢的公司，開心麻花并不是很缺錢，2018貨幣資金為3.73億元，經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為4.13億元，基本沒有金融負(fù)債。

很多人沒有看出開心麻花并不是我們熟悉的影視公司，開心麻花的業(yè)務(wù)是三塊，演出，影視和藝人經(jīng)紀(jì)人，可以說影視和藝人經(jīng)紀(jì)人沒有什么新鮮的，投資人可能并不感冒，因?yàn)檫@一塊今天好，明天就有可能不好。又或者熱門流量明星在的時(shí)候風(fēng)光無限，但不在的時(shí)候就慘了，但是就落地演出這一塊，個(gè)人認(rèn)為是可以做文章的。殊不知中國(guó)的市場(chǎng)我們習(xí)慣于看電影，對(duì)于劇場(chǎng)看話劇喜劇普及度不高，而這一塊在世界上卻是有很大的潛在市場(chǎng)，

各個(gè)國(guó)家的笑點(diǎn)也各不相同，為什么不可以通過一種模式簡(jiǎn)單落地呢？所以，對(duì)于風(fēng)投來說開心麻花投資故事并不單一。還有個(gè)好處是美股給予的估值較為合理，美股相對(duì)理性，牛了十年標(biāo)普500市盈率一直徘徊在20倍附近。而在中國(guó)影視行業(yè)最近進(jìn)入了蕭條期間，這里面一定的責(zé)任可能來自于投資人的過度追捧。中國(guó)的影視行業(yè)，以IP和電影流量明星為核心是比較普遍的，不同于歐美制作團(tuán)隊(duì)和分工相對(duì)穩(wěn)定，成熟和專業(yè)，

大多數(shù)國(guó)內(nèi)影視公司會(huì)利用團(tuán)隊(duì)來做高業(yè)績(jī)，如果業(yè)績(jī)不足，那么購買一些流量團(tuán)隊(duì)。這里面就不舉例了，因?yàn)槿魏我粋€(gè)偶像粉絲口水都能夠淹死我，所以中國(guó)的影視就出現(xiàn)了奇特的圍繞團(tuán)隊(duì)模式，一個(gè)明星導(dǎo)演加明星演員推出流量劇，配合前幾年粉絲刷場(chǎng)，電影票打折，那些影視公司的業(yè)績(jī)是一片向好，然而最近幾年，熱門影片還在，實(shí)際上觀眾消費(fèi)能力沒有打折，但是上半年電影類公司卻已經(jīng)基本折戟沉沙，業(yè)績(jī)慘淡。