通貨緊縮的歷史教訓(xùn)和全球性通貨緊縮的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)迫使人們認(rèn)識(shí)到,通貨緊縮與通貨膨脹一樣,會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重危害。政策制定者很難防止通貨緊縮的發(fā)生,或使通貨緊縮趨勢(shì)逆轉(zhuǎn),通貨緊縮一般來說是市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊所導(dǎo)致的,通貨緊縮周期的貨幣價(jià)格會(huì)偏高,物價(jià)低迷,消費(fèi)不暢。
1、通貨緊縮下,我們普通人應(yīng)該怎么應(yīng)對(duì)?
長(zhǎng)期以來,通貨緊縮的危害往往被人們輕視,并認(rèn)為它遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的威脅。然而,通貨緊縮的歷史教訓(xùn)和全球性通貨緊縮的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)迫使人們認(rèn)識(shí)到,通貨緊縮與通貨膨脹一樣,會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重危害,而且,政策制定者很難防止通貨緊縮的發(fā)生,或使通貨緊縮趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。1.加速經(jīng)濟(jì)衰退通貨緊縮導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退表現(xiàn)在三方面:一是物價(jià)的持續(xù)、普遍下9跌使得企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下跌,企業(yè)利潤(rùn)減少甚至虧損,這將嚴(yán)重打擊生產(chǎn)者的積極性,使生產(chǎn)者減少生產(chǎn)甚至停產(chǎn),結(jié)果社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制,
二是物價(jià)的持續(xù)、普遍下跌使實(shí)際利率升高,這將有利于債權(quán)人而損害債務(wù)人的利益。而社會(huì)上的債務(wù)人大多是生產(chǎn)者和投資者,債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重?zé)o疑會(huì)影響他們的生產(chǎn)與投資活動(dòng),從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來負(fù)面影響,三是物價(jià)下跌引起的企業(yè)利潤(rùn)減少和生產(chǎn)積極性降低,將使失業(yè)率上升,實(shí)際就業(yè)率低于充分就業(yè)率,實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于自然增長(zhǎng)。
2.導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富縮水3.分配負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)4.可能引發(fā)銀行危機(jī)與通貨膨脹相反,通貨緊縮有利于債權(quán)人而有損于債務(wù)人,通貨緊縮使貨幣越來越昂貴,這實(shí)際上加重了借款人的債務(wù)負(fù)擔(dān),使借款人無力償還貸款,從而導(dǎo)致銀行形成大量不良資產(chǎn),甚至使銀行倒閉,金融體系崩潰。因此,許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出:“貨幣升值是引起一個(gè)國(guó)家所有經(jīng)濟(jì)問題的共同原因,
2、個(gè)人怎么應(yīng)對(duì)通縮?
通貨緊縮一般來說是市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊所導(dǎo)致的,通貨緊縮周期的貨幣價(jià)格會(huì)偏高,物價(jià)低迷,消費(fèi)不暢。由于消費(fèi)不暢,會(huì)使市場(chǎng)供需失衡,所以通貨緊縮周期中,經(jīng)濟(jì)容易降溫,企業(yè)活動(dòng)容易減速;經(jīng)濟(jì)降溫又會(huì)導(dǎo)致貨幣周轉(zhuǎn)率下降,市場(chǎng)流動(dòng)性就容易出問題,這樣會(huì)形成經(jīng)濟(jì)逆周期循環(huán),從而導(dǎo)致企業(yè)停滯且失業(yè)率上升,由于通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響比較大,會(huì)從消費(fèi)端整體抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展,從而破壞經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展,所以各主要國(guó)家都非常重視通貨緊縮問題的管理。
由于通貨緊縮時(shí)期經(jīng)濟(jì)難以提振,物價(jià)與資產(chǎn)價(jià)格都容易下跌,如股市票價(jià)格回落、大宗商品價(jià)格回跌、房地產(chǎn)價(jià)格下行等,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)拋售資產(chǎn)的行為,市場(chǎng)中供大于求的現(xiàn)象會(huì)比較嚴(yán)重,所以這個(gè)時(shí)期可以利用金融市場(chǎng)做空工具謀求一定的利益,另外,通貨緊縮一般是由貨幣政策偏緊所導(dǎo)致的,這個(gè)周期中,銀行利率水平會(huì)偏高,這使貨幣價(jià)格偏高,會(huì)利于儲(chǔ)蓄,利于購(gòu)買國(guó)債與貨幣基金等安全資產(chǎn)。
在通貨緊縮初中期,不利于投資房地產(chǎn)、貴金屬以及做多股市等,可以通過期貨市場(chǎng)等做空手段做空國(guó)際大宗商品等贏得利益,但是通貨緊縮周期的末期也是投資機(jī)遇期,各類資產(chǎn)價(jià)格會(huì)因緊縮而價(jià)格中長(zhǎng)期下跌,如果資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)價(jià)值洼地,這個(gè)時(shí)期買入資產(chǎn)未來容易獲得超額收益。總體上來講,通貨緊縮的初期與中期,利于安全資產(chǎn)的投資,利于一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做空,而在通貨緊縮的后期與末期則利于安全資產(chǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移,利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做多,
3、什么是通貨緊縮和通貨膨脹,普通民眾該如何應(yīng)對(duì)?
通貨緊縮是指與人們衣、食、住、行相關(guān)的生活中必要消費(fèi)價(jià)格普遍下降的現(xiàn)象,即同樣數(shù)量的錢可以交換到更多的商品和服務(wù),貨幣相對(duì)于資產(chǎn)升值。反之,通貨膨脹是指與人們衣、食、住、行相關(guān)的生活中必要消費(fèi)價(jià)格普遍上漲的現(xiàn)象,即同樣數(shù)量的錢只能交換到更少的商品和服務(wù),貨幣相對(duì)于資產(chǎn)貶值,從應(yīng)對(duì)手段來看,當(dāng)遇到通貨緊縮的時(shí)候盡量以持有貨幣為主,因?yàn)榘ǚ慨a(chǎn)、股票在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格都會(huì)全面下跌;而當(dāng)遇到通貨膨脹的時(shí)候,應(yīng)該減少貨幣的持有,更多的持有能夠抵抗通脹的資產(chǎn)。