首先是券商大漲,這是牛市的先頭部隊(duì),毫無異議,所以這一輪大家一開始應(yīng)該買什么板塊,不用再問了吧。07年還沒有TMT這類科技股,而且當(dāng)年是經(jīng)濟(jì)景氣周期的高點(diǎn),最牛的是資源類企業(yè),尤其是有色金屬,基本是10倍-100倍漲幅,15年牛市也是中信證券先漲了3倍,才開始輪到其他板塊。
1、什么是牛市?為什么會出現(xiàn)牛市?
牛市就是正向循環(huán),你可以用很多個(gè)角度,譬如一只蝴蝶在亞馬遜叢林里面煽動(dòng)翅膀,但是最終形成了北美的大颶風(fēng)。這是為什么?是因?yàn)橛泻芏嘁蛩貛椭洳粩嗟脑鰪?qiáng),不斷的相互強(qiáng)化,從而推動(dòng)了趨勢的前行,這就是牛市。打些比方,如果股票上來了,股票質(zhì)押的問題就不再被當(dāng)做問題,雖然他一直都應(yīng)該是個(gè)問題,但是當(dāng)股票上漲,投資人會看不見質(zhì)押股東的減持,減持之后,那些質(zhì)押股東的個(gè)人危機(jī)就消除了,
所以牛市初期股價(jià)會緩解企業(yè)危機(jī)。當(dāng)然牛市的強(qiáng)化并不只是企業(yè)緩解危機(jī),相對應(yīng)的,好預(yù)期要有匹配的回報(bào),比如漲了6倍的東方通信,那大家肯定認(rèn)為其可以提供6倍利潤的漲幅,所以大家樂此不疲,當(dāng)然,這里面一定會有問題,東方通信內(nèi)部不一定會有這么多的利潤。但是券商可以,券商的利潤來自于股市交易和股市的股票上漲,他們一定會因?yàn)楣墒凶吲6兊美麧櫢屿n麗,
比如今年2月份這個(gè)股市一定能讓券商在1季度利潤豐厚。這個(gè)就是預(yù)期達(dá)到,人心不足蛇吞象,部分股票達(dá)到了預(yù)期,于是就有了更高的想象,股價(jià)進(jìn)一步推高。股價(jià)推高,預(yù)期實(shí)現(xiàn),再推高,再實(shí)現(xiàn),這就是一個(gè)強(qiáng)化的過程,當(dāng)投資人對風(fēng)險(xiǎn)不太敏感,讓股價(jià)大幅度的超過了預(yù)期,這個(gè)時(shí)候就沒有辦法支撐股價(jià)。諸如很多年前,一家?guī)酌X利潤的上市公司會因?yàn)槠湫袠I(yè)的幻想漲到幾百元,比如全通教育,
那么其最終必然會需要面對轉(zhuǎn)折。你無論從反身性和預(yù)期達(dá)到這兩點(diǎn)上都可以看到牛市的因果,一般來說,預(yù)期沒有發(fā)生轉(zhuǎn)折,牛市都會繼續(xù),直到預(yù)期很明顯無法再次達(dá)到。這屬于一個(gè)正向循環(huán),為什么有人怕股市上漲,那是因?yàn)槊恳粋€(gè)正向循環(huán)都在后面帶一個(gè)反向循環(huán),不過,這并非投資人需要長期考慮的方面,記住股市并不是讓每一個(gè)人都賺錢的,股市最終還是為了給實(shí)體經(jīng)濟(jì)找來資金。
2、牛市的輪漲順序是什么?
親身經(jīng)歷過2007年的大牛市,還有比較近的2015年牛市,談?wù)勛约河∠蟊容^深的體會,牛市里面賺錢不容易印象特別深的是,自己看好的個(gè)股一直震蕩,漲的比較少,其他股票瘋漲。于是決定改追牛股,剛賣掉持倉股票沒多久,就開始瘋漲,而原來的牛股卻開始下跌了…踏錯(cuò)幾次節(jié)奏,心態(tài)就崩了,而且牛市可能已經(jīng)快結(jié)束。這樣反而在牛市里面沒有賺到錢,
所以,在回答輪漲順序之前,我想強(qiáng)調(diào),踏對行業(yè)板塊的節(jié)奏其實(shí)很不容易,往往結(jié)果是踏錯(cuò),而且一步錯(cuò),步步錯(cuò),心態(tài)一旦崩潰,基本就GAMEOVER。那么,印象中的2007年大牛市,市場是怎么漲的呢?首先是券商大漲,這是牛市的先頭部隊(duì),毫無異議,所以這一輪大家一開始應(yīng)該買什么板塊,不用再問了吧?2015年牛市也是中信證券先漲了3倍,才開始輪到其他板塊,
2007年還沒有TMT這類科技股,而且當(dāng)年是經(jīng)濟(jì)景氣周期的高點(diǎn),最牛的是資源類企業(yè),尤其是有色金屬,基本是10倍-100倍漲幅。2015年處于經(jīng)濟(jì)周期低點(diǎn),有色其實(shí)沒怎么漲,反而是TMT的股票漲幅最高,2007年還有裝備制造出了很多的大牛股,那時(shí)講工業(yè)化、高端制造的故事,到2015年就沒有人玩了,一直跌很慘。
其實(shí)不用舉更多例子了,這已經(jīng)說明牛市里面的板塊輪漲,不能刻舟求劍,覺得2007、2015年是這么漲的,那么我就依葫蘆畫瓢,這肯定會出錯(cuò)。站在2020年,我認(rèn)為出牛股的板塊就三個(gè),科技、消費(fèi)、醫(yī)藥,傳統(tǒng)的有色、煤炭會因?yàn)榕J卸蠞q,但是的確缺乏想象力了,這么多年過去了,年輕的投資者加入市場,還會記得這些股票嗎?所以,資金不斷涌入的必然是具備想象力和炒作空間的股票。