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轉(zhuǎn)債基金是什么，什么是轉(zhuǎn)債基金

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-01-28 22:16:28 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，什么是轉(zhuǎn)債基金

轉(zhuǎn)債基金是主要投資于可轉(zhuǎn)換債券，可轉(zhuǎn)債是由上市公司發(fā)行的，可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票的一種債券。債券持有人可以轉(zhuǎn)股，也可以直接在市場(chǎng)上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債是普通債券和可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)的混合物，轉(zhuǎn)債價(jià)格和基準(zhǔn)股票價(jià)格的差額構(gòu)成了內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值。一般認(rèn)為轉(zhuǎn)債基金風(fēng)險(xiǎn)比純債券基金風(fēng)險(xiǎn)大，比股票基金風(fēng)險(xiǎn)小。
投資可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的基金，其實(shí)很多基金都是可以參與的，但是債轉(zhuǎn)股的股票畢竟還是少數(shù)表現(xiàn)最好的當(dāng)屬興業(yè)可轉(zhuǎn)債了，這方面該基金經(jīng)營(yíng)多年了，業(yè)績(jī)有目共睹。------------------------現(xiàn)在富國(guó)可轉(zhuǎn)債也出來(lái)了，不過(guò)這只新基金和興業(yè)可轉(zhuǎn)債沒(méi)法比。

什么是轉(zhuǎn)債基金

2，請(qǐng)問(wèn)什么是企業(yè)可轉(zhuǎn)債基金共有幾只

債券中有一類稱為可轉(zhuǎn)債,全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。投資者在投資可轉(zhuǎn)債時(shí)，要充分注意以下風(fēng)險(xiǎn)：　　一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?！　《⒗p失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí)，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率，所以會(huì)給投資者帶來(lái)利息損失。 三、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，可轉(zhuǎn)換公司債券(簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)換債券),是企業(yè)發(fā)行的債券,屬于企業(yè)債的一種,同時(shí)它可以在特定時(shí)間,按特定轉(zhuǎn)換條件轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的普通股股票?？赊D(zhuǎn)債的性質(zhì)債權(quán)性:發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司發(fā)行時(shí)規(guī)定利率和期限,有按時(shí)付息及償還本金的義務(wù)。持有可轉(zhuǎn)債的投資人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者直接在市場(chǎng)上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債的基本要素包括基準(zhǔn)股票、債券利率、債券期限、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回和回售條款等。債券基金中有一類叫“可轉(zhuǎn)債基金”, 是一類特殊基金產(chǎn)品，主要投資對(duì)象是可轉(zhuǎn)換債券，因此也稱為可轉(zhuǎn)換基金。投資于可轉(zhuǎn)換債券的比例較高，可轉(zhuǎn)債基金投資可轉(zhuǎn)換債券的比例一般在60%左右，高于債券型基金通常持有的可轉(zhuǎn)換債券比例。以興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金為例，該基金主要投資于可轉(zhuǎn)債，股票投資比例不超過(guò)30%。可轉(zhuǎn)債基金具有兩種優(yōu)勢(shì)，優(yōu)勢(shì)之一在于可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)機(jī)制非常復(fù)雜，一般投資者難以熟悉掌握，并且需要投入較多的研究精力?；鸸居袑ｉT的人員研究和跟蹤可轉(zhuǎn)換債券，比個(gè)人投資者具有專業(yè)優(yōu)勢(shì)?；鸸就ㄟ^(guò)匯集小額資金統(tǒng)一投資于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等，從而獲得規(guī)模效益，使得投資者可以分享轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的整體收益。其二在于其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對(duì)象為可轉(zhuǎn)換債券，而可轉(zhuǎn)換債券具有風(fēng)險(xiǎn)較低而收益較大的特征?？赊D(zhuǎn)債基金通常利用可轉(zhuǎn)換債券的債券特性規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)、追求投資組合的安全和穩(wěn)定收益，并利用可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含股票期權(quán)，在股市上漲中進(jìn)一步提高基金的收益水平。只數(shù)很多。難一一列出。
投資可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的基金，其實(shí)很多基金都是可以參與的，但是債轉(zhuǎn)股的股票畢竟還是少數(shù)表現(xiàn)最好的當(dāng)屬興業(yè)可轉(zhuǎn)債了，這方面該基金經(jīng)營(yíng)多年了，業(yè)績(jī)有目共睹。------------------------現(xiàn)在富國(guó)可轉(zhuǎn)債也出來(lái)了，不過(guò)這只新基金和興業(yè)可轉(zhuǎn)債沒(méi)法比。

請(qǐng)問(wèn)什么是企業(yè)可轉(zhuǎn)債基金共有幾只

3，什么是可轉(zhuǎn)債基金可轉(zhuǎn)債基金是什么意思

今年以來(lái)，隨著新發(fā)行基金的數(shù)量和品種的日益豐富，可轉(zhuǎn)債基金首度受到了國(guó)內(nèi)投資人的關(guān)注。那么，什么是可轉(zhuǎn)債基金呢？ 　　可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對(duì)象是可轉(zhuǎn)換債券，境外的可轉(zhuǎn)債基金的主要投向還包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，因此也稱為可轉(zhuǎn)換基金。 　　顧名思義，可轉(zhuǎn)債是具有可轉(zhuǎn)換性質(zhì)的公司債券，即可在規(guī)定的期限內(nèi)、按規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行可轉(zhuǎn)債的企業(yè)的股票（基準(zhǔn)股票）。持有可轉(zhuǎn)債的投資人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者直接在市場(chǎng)上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債的基本要素包括基準(zhǔn)股票、債券利率、債券期限、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回和回售條款等。 　　可轉(zhuǎn)債是普通債券和可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)的混合物，轉(zhuǎn)債價(jià)格和基準(zhǔn)股票價(jià)格的差額構(gòu)成了內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值。如果股票價(jià)格上升，投資人可選擇將轉(zhuǎn)債按較低的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換成股票，獲取差價(jià)收益；如果轉(zhuǎn)債價(jià)格上升，可直接出售轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)收益；如果兩者價(jià)格均沒(méi)有上升，則可繼續(xù)持有轉(zhuǎn)債至到期，獲得還本付息。所以可轉(zhuǎn)債既有帶來(lái)股票一樣收益的可能又可"保證"最低可收回債券的本金，具有"下可保底，上不封頂"的收益空間?？赊D(zhuǎn)債基金可能在企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)購(gòu)買，也可能在發(fā)行后從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買。如果從一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買，則可充分享有可轉(zhuǎn)債以上的優(yōu)點(diǎn)。 　　因此，可轉(zhuǎn)債兼具股票和債券的特性，使其風(fēng)險(xiǎn)通常比一般債券大，而比股票較小。相應(yīng)地，大量投資于可轉(zhuǎn)債的基金，其風(fēng)險(xiǎn)比投資于一般債券的基金較大，比主要投資于股票的基金風(fēng)險(xiǎn)低一些。投資人應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注可轉(zhuǎn)債基金投資組合中轉(zhuǎn)債和股票所占的比例，因?yàn)槿绻鸪钟休^多的股票，其波動(dòng)性也不會(huì)小。 　　那么，可轉(zhuǎn)債基金主要有什么風(fēng)險(xiǎn)呢？其一是債券具有的利率風(fēng)險(xiǎn)。其二是股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債內(nèi)含轉(zhuǎn)股期權(quán)，所以發(fā)債企業(yè)股票的價(jià)格對(duì)可轉(zhuǎn)債的價(jià)格有很大的影響。雖然可轉(zhuǎn)債的價(jià)格與股價(jià)之間并不是完全正相關(guān)的關(guān)系，但是兩者是緊密聯(lián)系的。當(dāng)股票價(jià)格飆升、遠(yuǎn)離轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)債價(jià)格隨之上升。當(dāng)可轉(zhuǎn)債價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于債券的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，其存在著很大的下行風(fēng)險(xiǎn)。如果股票的價(jià)格大幅下滑，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)相應(yīng)下跌很多。此外，目前國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)債市場(chǎng)尚不成熟，品種數(shù)量不夠豐富，而且流動(dòng)性不足，這樣會(huì)給可轉(zhuǎn)債基金構(gòu)造投資組合和未來(lái)資產(chǎn)的及時(shí)變現(xiàn)帶來(lái)一定的困難。 　　在美國(guó)的共同基金中，可轉(zhuǎn)債基金所占的比重并不大，目前26只主要的可轉(zhuǎn)債（可轉(zhuǎn)換）基金資產(chǎn)凈值約159億美元。但是可轉(zhuǎn)債基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)不俗，至2004年4月初，上述基金過(guò)去五年的平均年回報(bào)率為7.25%，過(guò)去三年的平均年回報(bào)率為7.47%，過(guò)去一年的平均回報(bào)率為28.86%；而同期標(biāo)普500指數(shù)的漲幅分別為-1.3%、2.23%、32.93%。

什么是可轉(zhuǎn)債基金可轉(zhuǎn)債基金是什么意思

4，什么是可轉(zhuǎn)債基金

可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對(duì)象是可轉(zhuǎn)換債券，境外的可轉(zhuǎn)債基金的主要投向還包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，因此也稱為可轉(zhuǎn)換基金。持有可轉(zhuǎn)債的投資人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者直接在市場(chǎng)上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債的基本要素包括基準(zhǔn)股票、債券利率、債券期限、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回和回售條款等?？赊D(zhuǎn)債是普通債券和可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)的混合物，轉(zhuǎn)債價(jià)格和基準(zhǔn)股票價(jià)格的差額構(gòu)成了內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值。 更多資料可以參考百度百科中關(guān)于“可轉(zhuǎn)債基金”的介紹
可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對(duì)象是可轉(zhuǎn)換債券，境外的可轉(zhuǎn)債基金的主要投向還包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，因此也稱為可轉(zhuǎn)換基金。持有可轉(zhuǎn)債的投資人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者直接在市場(chǎng)上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債的基本要素包括基準(zhǔn)股票、債券利率、債券期限、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回和回售條款等。可轉(zhuǎn)債是普通債券和可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)的混合物，轉(zhuǎn)債價(jià)格和基準(zhǔn)股票價(jià)格的差額構(gòu)成了內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值?？赊D(zhuǎn)債基金的優(yōu)勢(shì)：一是由于債性較強(qiáng)的轉(zhuǎn)債與同期限的國(guó)債和企業(yè)債相比具有一定優(yōu)勢(shì)； 二是市場(chǎng)不確定性的加大提升了轉(zhuǎn)債的期權(quán)價(jià)值；三是指數(shù)的相對(duì)低位以及qfii和保險(xiǎn)公司對(duì)轉(zhuǎn)債投資比重的加大，進(jìn)一步鎖定了轉(zhuǎn)債的下跌風(fēng)險(xiǎn)；四是市場(chǎng)的持續(xù)低迷，轉(zhuǎn)股價(jià)的不斷修正，增強(qiáng)了轉(zhuǎn)債在市場(chǎng)反彈或反轉(zhuǎn)的攻擊性。目前整個(gè)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中的股性在加強(qiáng)，同時(shí)債性也十分突出，其優(yōu)點(diǎn)就在于對(duì)市場(chǎng)的判斷有誤時(shí)，糾錯(cuò)成本極低；而一旦股票市場(chǎng)反彈了，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也能享受同樣的收益。
可轉(zhuǎn)債基金是一個(gè)重要的概念,很多的人卻都不是很了解可轉(zhuǎn)債基金.今天筆者告訴您可轉(zhuǎn)債基金的知識(shí).認(rèn)識(shí)這個(gè)可轉(zhuǎn)債基金用呢?今天筆者用最簡(jiǎn)短的語(yǔ)言向您介紹可轉(zhuǎn)債基金是什么意思. 　　由于可轉(zhuǎn)債兼具股票和債券的雙重特性,既能夠在牛市的時(shí)候與基礎(chǔ)股票同步上漲,享受高收益;又可以在熊市的時(shí)候選擇債券方式持有,保證本金安全,具有"下跌風(fēng)險(xiǎn)有界、上漲收益無(wú)限"的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),從而避免了股票風(fēng)險(xiǎn)大和債券收益低的缺點(diǎn).2002年在股市大跌17%的情況下,國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍實(shí)現(xiàn)了0.61%的漲幅,在去年更是大漲了21.8%,超過(guò)上證指數(shù)漲幅10多個(gè)百分點(diǎn). 　　即將推出的興業(yè)可轉(zhuǎn)債混合型基金產(chǎn)品,將主要投資于國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債品種,從而使這一技術(shù)復(fù)雜的投資產(chǎn)品變得平易近人,即使普通百姓也可以通過(guò)基金的專家理財(cái),坐享可轉(zhuǎn)債的豐厚回報(bào). 　　可轉(zhuǎn)債基金有三大專家理財(cái)優(yōu)勢(shì): 　　第一、投資技術(shù)優(yōu)勢(shì) 　　興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金的投資研究團(tuán)隊(duì)對(duì)可轉(zhuǎn)債有長(zhǎng)期深入的研究和豐富的投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),在民生、鋼釩、萬(wàn)科等轉(zhuǎn)債中均獲得了豐厚的回報(bào).公司通過(guò)運(yùn)用"興業(yè)可轉(zhuǎn)債評(píng)價(jià)體系",對(duì)可轉(zhuǎn)債的理論價(jià)值進(jìn)行合理定價(jià),從而挖掘定價(jià)失衡的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資;此外還利用自行開發(fā)的可轉(zhuǎn)債套利揭示系統(tǒng),及時(shí)捕捉可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中的套利機(jī)會(huì),獲取低風(fēng)險(xiǎn)下的穩(wěn)定收益. http://hi.baidu.com/fuwu9788　　第二、規(guī)模效益優(yōu)勢(shì) 　　由于可轉(zhuǎn)債的定價(jià)機(jī)制異常復(fù)雜,所需投入的研究成本要遠(yuǎn)高于股票投資,尤其隨著上市可轉(zhuǎn)債數(shù)量的加速增加,單個(gè)投資者投資可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)所需投入的研究成本、信息收集成本也必將隨之大大增加,興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金憑借自身專業(yè)的可轉(zhuǎn)債研究和投資團(tuán)隊(duì),通過(guò)匯集小額資金統(tǒng)一投資于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng),可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等,從而獲得規(guī)模效益,最大限度地分享可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的收益,這是普通投資者自身很難實(shí)現(xiàn)的. 　　第三、分散風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì) 　　可轉(zhuǎn)債具有經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益較高的特點(diǎn),特別適合大資金運(yùn)作.對(duì)于資金量較小的普通投資者很難通過(guò)投資多個(gè)可轉(zhuǎn)債來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn).因此以可轉(zhuǎn)債基金的運(yùn)作方式,老百姓把小錢匯集起來(lái)由基金公司統(tǒng)一投資可轉(zhuǎn)債,通過(guò)科學(xué)的投資組合和投資限制,實(shí)現(xiàn)分散化投資,達(dá)到資產(chǎn)組合的多樣化,往往可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)并穩(wěn)定地獲得高收益. 　　看了筆者的介紹后,您知道了可轉(zhuǎn)債基金是什么了嗎?知道了這個(gè)可轉(zhuǎn)債基金,相信對(duì)你一定有幫助.

5，什么是債券基金

債券基金是指專門投資于債券的基金,它通過(guò)集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。 在國(guó)內(nèi)，債券基金的投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報(bào)和到期還本，風(fēng)險(xiǎn)低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)。商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券基金 bond fund。收益型互惠基金的一種。專門投資于各種債券，其投資組合由不同等級(jí)的債券構(gòu)成，最大特點(diǎn)是資金安全，收益穩(wěn)定。多數(shù)債券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于再投資。這種基金的期限跨度很大，從1年到30年。 債券型基金的優(yōu)點(diǎn)。 ①可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資。這些產(chǎn)品對(duì)小資金有種種不便的限制，購(gòu)買債券型基金可以突破這種限制。 ②在股市低迷的時(shí)候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。因?yàn)閭鹜顿Y的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會(huì)太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。 債券型基金的缺點(diǎn)。 ①只有在較長(zhǎng)時(shí)間持有的情況下，才能獲得相對(duì)滿意的收益。 ②在股市高漲的時(shí)候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對(duì)股票基金而言收益較低，在債券市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，甚至有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
債券基金　　債券基金是指專門投資于債券的基金,它通過(guò)集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。　　在國(guó)內(nèi)，債券基金的投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報(bào)和到期還本，風(fēng)險(xiǎn)低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)?！　∩虅?wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券基金 bond fund。收益型互惠基金的一種。專門投資于各種債券，其投資組合由不同等級(jí)的債券構(gòu)成，最大特點(diǎn)是資金安全，收益穩(wěn)定。多數(shù)債券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于再投資。這種基金的期限跨度很大，從1年到30年。另為：bond mutual fund　　至2003年第二季度，全球債券基金達(dá)到11744支，資產(chǎn)凈值為28600億美元，占全球共同基金資產(chǎn)凈值的23%，而2002年第四季度該項(xiàng)比率為22%。根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，至2003年9月，美國(guó)債券基金有2056支，資產(chǎn)凈值12310億美元，約占全美共同基金資產(chǎn)凈值的18%，而2002年底該項(xiàng)比率為16%?！　≡趪?guó)內(nèi)，債券基金的發(fā)展剛剛處于起步階段。目前已經(jīng)設(shè)立并公布凈值的債券基金僅有幾家，例如華夏債券基金、嘉實(shí)理財(cái)債券基金、華寶寶康債券基金、大成債券基金等?！　∫萌绾芜x擇債券基金，首先需要了解債券是什么。投資債券相當(dāng)于貸款給債券的發(fā)行人，本金會(huì)在債券到期的時(shí)候償還，同時(shí)會(huì)定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長(zhǎng)時(shí)間到期和發(fā)行人的還款能力，是債券投資最需關(guān)心的兩個(gè)因素。　　因此，影響債券基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險(xiǎn)，即所投資的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度（又稱久期），二是信用風(fēng)險(xiǎn)。　　在選擇債券基金的時(shí)候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險(xiǎn)有多高，是否符合你的投資需求。晨星公司在評(píng)價(jià)債券基金投資風(fēng)格的時(shí)候，重點(diǎn)關(guān)注的也是這兩點(diǎn)?！　±拭舾谐潭取　瘍r(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。要知道債券價(jià)格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來(lái)衡量。　　久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計(jì)算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項(xiàng)指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動(dòng)而獲益或損失多少?！　【闷谠介L(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn)；反之，如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動(dòng)幅度大約為后者的兩倍?！　【庉嫳径蝹突鸬奶攸c(diǎn)　?。?）債券型基金的優(yōu)點(diǎn)?！　、倏墒蛊胀ㄍ顿Y者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資。這些產(chǎn)品對(duì)小資金有種種不便的限制，購(gòu)買債券型基金可以突破這種限制?！　、谠诠墒械兔缘臅r(shí)候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。因?yàn)閭鹜顿Y的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會(huì)太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間?！　。?）債券型基金的缺點(diǎn)?！　、僦挥性谳^長(zhǎng)時(shí)間持有的情況下，才能獲得相對(duì)滿意的收益。　?、谠诠墒懈邼q的時(shí)候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對(duì)股票基金而言收益較低，在債券市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，甚至有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
債券型基金指主要投資于固定收益產(chǎn)品的基金，屬于風(fēng)險(xiǎn)小、收益小的品種，適合在市場(chǎng)下跌和利率上升時(shí)持有。投資債券基金時(shí)，要注意兩個(gè)基本要素，即利率敏感程度與信用素質(zhì)。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。 　　債券基金的信用素質(zhì)取決于其所投資債券的信用等級(jí)。投資人至少可以通過(guò)以下幾個(gè)方面有所了解：基金招募說(shuō)明書中對(duì)所投資債券信用等級(jí)的限制；基金投資組合報(bào)告中對(duì)持有債券信用等級(jí)的描述。 　　同時(shí)，投資人還需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例?；鸪钟斜容^多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格受正股聯(lián)動(dòng)影響，波動(dòng)要大于普通債券。尤其是集中持有大量轉(zhuǎn)債的基金，其回報(bào)率受股市和可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的影響可能遠(yuǎn)大于債市。 　　與股票型基金、貨幣市場(chǎng)基金有何不同 　　股票型基金是以股票為主要投資對(duì)象的基金。通過(guò)專家管理和組合多樣化投資，能夠在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)。股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)在所有基金產(chǎn)品中是最高的，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者的需要；貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，份額凈值始終維持在1元，具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、高流動(dòng)性、低費(fèi)用等特征。貨幣市場(chǎng)基金有準(zhǔn)儲(chǔ)蓄之稱，可作為銀行存款的良好替代品和現(xiàn)金管理工具；債券基金主要以各類債券為主要投資對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。債券基金通過(guò)國(guó)債、企業(yè)債等債券的投資獲得穩(wěn)定的利息收入，具有低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益的特征，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的穩(wěn)健型投資者。
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