前蘇聯(lián)解體后,美國一家獨大,如日中天,那時的美國國債,是全世界公論的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),購買美國國債也就成了必然選擇。也就是美國財政收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不上財政支出,這就造成美國政府必須發(fā)行大量國債填補這一窟窿,后來國庫券改稱國債,即既對內(nèi)發(fā)行,也向國外發(fā)行,這時就成了既有內(nèi)債也有外債了。
1、為什么中國發(fā)行國債卻有錢買美國國債誰能解釋一下?
這個問題是我的老本行,可以給以解答。國家投資搞建設(shè),一般情況是靠財政盈余,在上世紀(jì)六七十年代,我國基本實現(xiàn)了既無內(nèi)債,又無外債,怎么實現(xiàn)的?那就是有多少財政盈余,就作多少投資,也就是說,有多少錢,就辦多大事,不搞赤字預(yù)算。一二十年,人民幣基本上沒貶值過,這樣好不好?也好也不好,好的方面就是幣值穩(wěn)定,人民儲蓄沒有貶值風(fēng)險;不好的方面就是發(fā)展太過緩慢,經(jīng)濟停滯不前。
改革開放后,為加速經(jīng)濟發(fā)展,從1982年開始,對內(nèi)發(fā)行國庫券,年息8%,五年后搖號兌付,十年還清,后來國庫券改稱國債,即既對內(nèi)發(fā)行,也向國外發(fā)行,這時就成了既有內(nèi)債也有外債了。這時我國發(fā)展外向型經(jīng)濟,擴大出口,而且實現(xiàn)了年年貿(mào)易順差,即出口額大于進(jìn)口額,這樣就有了外匯結(jié)余,即外匯儲備,而且額度越來越大,
但是這個外匯結(jié)余,明面上是真實的貨幣,實際上是國家靠開動印鈔機,從出口企業(yè)手中收兌美元而來,如果將這筆錢再投進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟活動,那就等于再開動一次印鈔機,再放一次水,肯定會造成大幅通貨膨脹,于國于民都將大大不利。所以這筆錢,只能作為儲備貨幣,在國家經(jīng)濟出現(xiàn)某些風(fēng)險時,用于救市,平時是不能動用的,那這么大一筆錢,拿在手里不能用,貶值了怎么辦?那就只好用作低風(fēng)險甚至零風(fēng)險的海外投資,既要投得進(jìn),收益好,還要保證隨時都能取出。
前蘇聯(lián)解體后,美國一家獨大,如日中天,那時的美國國債,是全世界公論的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),購買美國國債也就成了必然選擇,不是我們愛美國,捧臭腳,實在是沒有人愿意和錢過不去。這樣幾十年下來,這個雪球越滾越大,美國也已風(fēng)光不再,風(fēng)險與日俱增,現(xiàn)在倒真的是個大問題了,大概已經(jīng)說清了吧,即使我們賣掉所有美國國債,這個錢還是只能買黃金或買其他國家貨幣,不能用于國內(nèi)建設(shè)。
2、美國既然可以肆無忌憚的印鈔,為什么還要發(fā)行那么多國債呢?
我雖然不懂金融,但是常識還是有的,美國大量發(fā)行鈔票的確可以薅全世界的羊毛,但是美國本國的經(jīng)濟也將受到嚴(yán)重的影響。中國在1948年發(fā)生的事情很能夠說明問題,當(dāng)時國民黨政府經(jīng)濟發(fā)生問題,為了刺激經(jīng)濟,解決財政困難,無知的國民黨政府就大量發(fā)行鈔票,造成鈔票嚴(yán)重貶值。結(jié)果造成物價飛漲,甚至到了一斤鈔票買不到一斤米的地步,人民生活水平斷崖式下跌,
據(jù)父親回憶,他當(dāng)時發(fā)工資是用黃包車拖回去的。而當(dāng)時有一首打油詩里說道:”上茅房,忘記拿手紙,突然想起了法幣(當(dāng)時貨幣),拿出一張來,正好搽屁股?!笨梢娯泿刨H值到何等程度,國民黨政權(quán)最后倒臺,經(jīng)濟崩潰是一個重要的原因。美國如果超額發(fā)行鈔票,雖然薅了全世界的羊毛,但是本國經(jīng)濟也將遭受致命一擊,這是美國資產(chǎn)階級不愿意看到的,
3、大量增發(fā)的美國國債為何會對美國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響?
先來講一個最簡單的邏輯,任何債務(wù)都不會平白無故地產(chǎn)生,同樣也不會平白無故地消失。欠債是要還錢的,不論對于個人、企業(yè)還國家來說均是如此。那么欠債欠的的太多了會是好事嗎?美國為了刺激經(jīng)濟發(fā)行了大量美債,其中有一部分由外國政府、機構(gòu)買了,但大部分是國內(nèi)機構(gòu)購買的,其中的大頭自然是美國的央行——美國聯(lián)邦儲備委員會了,也就是美聯(lián)儲。
美國政府需要花錢,錢從哪里來呢?一是靠稅收,不過經(jīng)濟不好的時候收不到稅收,二就得靠美聯(lián)儲發(fā)行貨幣了。而美聯(lián)儲也不是隨便動動鼠標(biāo)就將錢印出來的,需要美國財政部發(fā)行國債,這個過程相當(dāng)于美國政府向美聯(lián)儲借錢,等債權(quán)到期后是需要把錢給還上的,每一次實施放水政策都會讓美國政府多背上一些債務(wù),舊債未還又添新債,即使美國經(jīng)濟實力強大也是有限度的,無法維持持續(xù)上漲的債務(wù)。