如今大家不玩實(shí)的,就玩起虛的東西來(lái)。國(guó)際收支是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的各種收支的總和,自2005年7月21日中國(guó)宣布人民幣不再錨定美元,而是改為一籃子貨幣,就是根據(jù)貿(mào)易需求,將多種貨幣打包到籃子里進(jìn)行加權(quán)平均,而在這背后是這個(gè)發(fā)行選定貨幣的國(guó)家的一籃子商品的加權(quán)平均,這樣測(cè)算出人民幣的購(gòu)買(mǎi)力來(lái)確定基期匯率,而后再根據(jù)市場(chǎng)的需求關(guān)系來(lái)調(diào)節(jié)實(shí)時(shí)匯率的值。
1、貨幣的匯率是怎么計(jì)算的?
本來(lái)是很簡(jiǎn)單,如發(fā)行2.8億人民幣基礎(chǔ)貨幣就的去市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)1噸黃金儲(chǔ)備。美元也一樣,發(fā)行4000萬(wàn)美元也的去黃金市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)1噸存儲(chǔ),這樣同樣的一噸黃金儲(chǔ)備印發(fā)基礎(chǔ)貨幣2.8億人民幣或4000萬(wàn)美元,那么美元人民幣的匯率就是1:7??墒牵缃翊蠹也煌鎸?shí)的,就玩起虛的東西來(lái),當(dāng)然,也會(huì)購(gòu)買(mǎi)一定量的黃金,比如我們購(gòu)買(mǎi)約2000噸黃金,其實(shí)價(jià)值也就在5000多億人民幣,而后通過(guò)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)證券、直接發(fā)行硬貨幣、市場(chǎng)債券逆回購(gòu)、再貼現(xiàn)等等等等方式,直接投放市場(chǎng)40~50萬(wàn)億。
哇嗷!直接放大100倍,而其中也就是99%要靠政府信用來(lái)?yè)?dān)保,要是國(guó)家機(jī)構(gòu)運(yùn)行正常也可以,那也無(wú)話可說(shuō),最好貨幣跟著貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率一起適度貶值??梢窍癖鶏u那樣直接宣布破產(chǎn)可就功虧一簣,變成了廢紙;要是像歐豬五國(guó)那樣債臺(tái)高筑賴(lài)著不還也麻煩,而且貶值率也是年20~30%;可要是如委內(nèi)瑞拉、津巴布韋那樣給你貶值100萬(wàn)倍,那還不如當(dāng)紙用更合適,
而所有的貶值和升值都是在黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、居民財(cái)富和市場(chǎng)交易基礎(chǔ)上來(lái)決定的。即便是跟美元掛鉤,在貨幣的匯率不對(duì)等的情況下,也會(huì)投資、投機(jī)、炒作機(jī)構(gòu)等作用下向這個(gè)變化趨勢(shì)發(fā)展,最終也會(huì)接近真正的匯率區(qū)間內(nèi)。也就是說(shuō),匯率是有市場(chǎng)來(lái)決定的,雖然也有著一些人為的調(diào)控因素,可最終還是會(huì)回歸理性。尤其是在貨幣市場(chǎng)全開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)更加顯現(xiàn)出市場(chǎng)化的作用,
2、貨幣的匯率是怎么控制的?
這個(gè)問(wèn)題比較有意思!因?yàn)槲覀兘?jīng)常聽(tīng)美國(guó)人說(shuō)中國(guó)控制匯率,那么匯率又是如何進(jìn)行控制的呢?央行有那么大的神通么?那么我們得先談?wù)勀壳皣?guó)際認(rèn)可的匯率是如何決定的?匯率是由外匯市場(chǎng)來(lái)決定的,也就是國(guó)際買(mǎi)家與賣(mài)家博弈的結(jié)果,通常是以外匯互換來(lái)進(jìn)行的或者是買(mǎi)入或者賣(mài)出某種貨幣來(lái)進(jìn)行的;那么就簡(jiǎn)單了,既然是一個(gè)博弈的市場(chǎng),那么我只要有錢(qián),我就可以去市場(chǎng)上控制,但是最終能不能控制就是另外一說(shuō)了,因?yàn)檎f(shuō)不定有更大的玩家和你對(duì)著干;世界各國(guó)央行都是外匯市場(chǎng)里的大玩家;但是為什么人家會(huì)任由你貨幣升值或者是貶值呢?一方面是因?yàn)椋鎸?shí)匯率無(wú)法準(zhǔn)確掌握,另外一方面匯率是變動(dòng)的;最后,匯率的變動(dòng)效果不是單向的,既不是匯率越低越好,也不是越高越好;比方說(shuō),如果人民幣的真實(shí)匯率是1.6,你強(qiáng)行拉到1.8,那也就意味著國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)大幅下跌,同樣產(chǎn)品所帶來(lái)的外匯資本會(huì)減少,別國(guó)也能以更少的錢(qián)換取更多的產(chǎn)品;但是中國(guó)可以借此釋放更多勞動(dòng)力,把蛋糕做大,雖然單位產(chǎn)品附加值低了,但是整體蛋糕做大了,每個(gè)人分得也多了,實(shí)際上并不是一種單方面的損害行為。
3、匯率是如何定的,為什么有的小國(guó)貨幣很值錢(qián),有的大國(guó)的貨幣卻很不值錢(qián)?
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況下,匯率一般是由市場(chǎng)決定的,但是市場(chǎng)中的投資者買(mǎi)賣(mài)匯率很大程度上是根據(jù)兩國(guó)的利率、貨幣購(gòu)買(mǎi)力、國(guó)際收支、通貨膨脹情況、國(guó)民收入情況、政局穩(wěn)定程度等多方面決定的,利率當(dāng)a國(guó)內(nèi)投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于b國(guó)時(shí),此時(shí)b國(guó)的資金就會(huì)流入a國(guó),此時(shí)市場(chǎng)上對(duì)于a國(guó)的貨幣需求量便增加,此時(shí)a國(guó)匯率變回上升。貨幣購(gòu)買(mǎi)力a國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力此時(shí)一個(gè)單位能買(mǎi)兩個(gè)雞蛋,但是此時(shí)b國(guó)與a國(guó)貨幣匯率為一比一,而b國(guó)貨幣一個(gè)單位只能在本國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一個(gè)雞蛋,此時(shí)市場(chǎng)上套利著便會(huì)兌換a國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)雞蛋再到b國(guó)販賣(mài),此時(shí)匯率會(huì)基于市場(chǎng)需求導(dǎo)致a國(guó)貨幣升值,
國(guó)際收支狀況國(guó)際收支狀況也是是決定匯率趨勢(shì)的重要因素。國(guó)際收支是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的各種收支的總和,ab兩國(guó)要相互貿(mào)易哦,a國(guó)從b國(guó)掙了錢(qián),導(dǎo)致貿(mào)易順差,那么就是a國(guó)財(cái)富增加,b國(guó)財(cái)富減少,那么a國(guó)賺的b國(guó)貨幣多,于是兌換成本國(guó)貨幣需求量大,那么就會(huì)影響到匯率的變動(dòng),導(dǎo)致貨幣價(jià)值提高,即a幣更值錢(qián),國(guó)民收入a國(guó)人GDP猛增,而b國(guó)能就發(fā)展不利,GDP沒(méi)有變。