地方政府力推本地的企業(yè)掛牌在A股,上市的門票依然是稀缺資源,盡管這兩年通過IPO加速已經(jīng)解決了堰塞湖的問題,但是只要沒有完全實(shí)行注冊制,那么上市門票就是稀缺的。融資上市的目的有很多,但總結(jié)起來無非是以下幾個原因,新三板的企業(yè)已經(jīng)比較規(guī)范化了新三板的企業(yè)需要做股改,需要會計師事務(wù)所做過去3年的財務(wù)梳理、建立內(nèi)控制度,出具審計報告,該補(bǔ)稅的補(bǔ)稅。
1、公司為什么要融資上市?
融資上市的目的有很多,但總結(jié)起來無非是以下幾個原因:一、國家政策層面解決企業(yè)資金因境,為企業(yè)融通資金,助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展2、讓優(yōu)質(zhì)公司上市,借力公眾監(jiān)管公司合規(guī)合法經(jīng)營3、盤活資本市場,通過兼并收購治理不良企業(yè),助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展二、從企業(yè)層面1、企業(yè)市場發(fā)展前景美好,有優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品或商業(yè)模式,但通過銀行貸款會帶來財務(wù)支付風(fēng)險,故可以借助資本市場融資可獲得長期資金支持;2、可以引入戰(zhàn)略投資者,快速占領(lǐng)市場,也可以引進(jìn)技術(shù)與人才;3、可以盤活資金,這個應(yīng)該這樣理解,假如你企業(yè)發(fā)展到哪一天,你無后續(xù)接班人,則你可以轉(zhuǎn)讓你的股權(quán),因?yàn)槟闵鲜辛?,你才能靈活轉(zhuǎn)讓,因?yàn)橘Y本市場有公允價值,有市價,而沒有上市的公司是難于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的;4、提升公司形象因?yàn)樯鲜幸院?,就成了公眾公司,公司的名聲,產(chǎn)品與品牌更加容易被接受,員工也可能因?yàn)樯鲜卸@得股權(quán)激勵,從而更加忠于為公司效力。
2、上市企業(yè)為什么投資新三板?
上市公司投資新三板有以下幾個原因:1、上市公司需要通過并購來獲得發(fā)展上市公司并購新三板獲得發(fā)展又有兩個方向,第一個是和自己的主營業(yè)務(wù)是相關(guān)的產(chǎn)業(yè),以此來加深主營業(yè)務(wù)的競爭力,這個又分為橫向并購和縱向并購,橫向并購是處于同一產(chǎn)品領(lǐng)域的并購??v向并購是上下游的并購,比如生產(chǎn)產(chǎn)品的企業(yè)并購上游原材料的企業(yè),或者上游生產(chǎn)設(shè)備的行業(yè),比如美的集團(tuán)并購德國的庫卡集團(tuán),這個就是讓美的集團(tuán)的生產(chǎn)制造得到了自動化的發(fā)展,
另一個發(fā)展方向是混合并購,這是企業(yè)多元化發(fā)展的方向,比如前幾年不少上市公司并購手游企業(yè),溢價率非常后,并購一家企業(yè)就可以講故事了,股價就不停的漲。再比如前兩年因?yàn)樽悦襟w的發(fā)展,微信公眾號也并上市公司并購了,影視行業(yè)也多有這種情況,馮小剛等這些導(dǎo)演或者范冰冰這樣的演員也多有參與,自己成立公司然后被上市公司并購。
2、地方政府力推本地的企業(yè)掛牌在A股,上市的門票依然是稀缺資源,盡管這兩年通過IPO加速已經(jīng)解決了堰塞湖的問題,但是只要沒有完全實(shí)行注冊制,那么上市門票就是稀缺的,而新三板正好是這個補(bǔ)充,是那些無法通過IPO進(jìn)入資本市場的一個跳板,多層次資本市場的建設(shè)一直是資本市場建設(shè)的重要一環(huán),一方面企業(yè)需要把資產(chǎn)證券化,另一方面地方政府有金融指標(biāo),最后券商還有指標(biāo)。
企業(yè)急于把資產(chǎn)證券化這個好理解,新三板剛開始的時候?qū)ζ髽I(yè)家來說以為掛牌新三板就能融資(實(shí)際情況并非如此,這是后話了);地方政府有金融指標(biāo),因?yàn)槎鄬哟钨Y本市場的建設(shè)是一個頂層設(shè)計,新三板的建立就是最重要的一環(huán),所以2015年前后3年時間各個地方的金融辦都在力推本地區(qū)的企業(yè)進(jìn)入新三板,并且給與掛牌費(fèi)用的獎勵,200萬的掛牌費(fèi)用地方政府基本都給免掉了,
第三個就是券商也有指標(biāo),券商參與新三板的程度非常的高,也是由于證監(jiān)會有考考指標(biāo),另一方就是那些小券商也想通過新三板企業(yè)進(jìn)行淘金,通過未來定增融資,發(fā)債,甚至轉(zhuǎn)板IPO獲得業(yè)務(wù)的增長,和中介費(fèi)用的收入回報。3、新三板掛牌的企業(yè)包括了大部分細(xì)分領(lǐng)域的龍頭新三板可以這么說,是包括了大部分細(xì)分領(lǐng)域的龍頭,也包括了大部分地方企業(yè)中優(yōu)秀的企業(yè),原因在上面已經(jīng)說過了,因?yàn)榈胤秸兄笜?biāo),地方金融辦作為主推部門首先就是推薦本地的優(yōu)質(zhì)企業(yè),
我們當(dāng)時做這個業(yè)務(wù)的時候,地方政府歡迎的不行,都是被視為貴賓來看待,一到當(dāng)?shù)?,金融辦就組織當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開會,一起規(guī)劃掛牌的事情。另一方面,其實(shí)中國大部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資源信息都掌握在券商手里面,因?yàn)槿唐髽I(yè)進(jìn)入資本市場必要的投行機(jī)構(gòu),一方面企業(yè)會主動找到各個券商,另一方面,券商也會通過各個渠道收集這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源。