然后我?guī)湍惴治鲆幌轮袊?guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化會(huì)不會(huì)導(dǎo)致“China版次Loan危機(jī)”討論次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響以及“China版次Loan-1”。用通俗的語(yǔ)言和大量的圖表分析了我國(guó)35個(gè)大中城市的房地產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)和泡沫程度，最后提出了如何避免“中國(guó)版次貸款危機(jī)”的建議，次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響有多大。

上世紀(jì)90年代初，他留學(xué)美國(guó)，主修信息工程與教育，獲得美國(guó)大學(xué)碩士學(xué)位。長(zhǎng)期關(guān)注和研究美國(guó)史和世界金融史。曾就職于美國(guó)媒體游說(shuō)公司、醫(yī)療行業(yè)、電信行業(yè)、信息安全、聯(lián)邦政府和著名金融機(jī)構(gòu)。近年來(lái)，作者擔(dān)任美國(guó)最大的非銀行金融機(jī)構(gòu)房利美(FannieMae)和FreddieMac的高級(jí)顧問(wèn)，主要從事房地產(chǎn)貸款自動(dòng)審核系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、金融衍生品的稅務(wù)計(jì)算和分析、MBS(資產(chǎn)支持債券)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等工作。

首先我會(huì)詳細(xì)解釋次貸的成因危機(jī)，揭秘次貸債券，講述美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，探討次貸的本質(zhì)危機(jī)。然后我?guī)湍惴治鲆幌轮袊?guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化會(huì)不會(huì)導(dǎo)致“China版次Loan危機(jī)”討論次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響以及“China版次Loan-1”。用通俗的語(yǔ)言和大量的圖表分析了我國(guó)35個(gè)大中城市的房地產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)和泡沫程度，最后提出了如何避免“中國(guó)版次貸款危機(jī)”的建議。

2011，你還在關(guān)注次貸危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)。自兩年前次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，盡管政府和美聯(lián)儲(chǔ)多次試圖救市，但火勢(shì)越來(lái)越大。雷曼兄弟倒了，美林被賣了，美國(guó)金融市場(chǎng)主導(dǎo)的現(xiàn)代人就要走到盡頭了?！叭A爾街”風(fēng)暴會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)什么影響？美國(guó)的次級(jí)貸款業(yè)務(wù)本身就是一件好事。其出發(fā)點(diǎn)是為信用等級(jí)低或收入低的人提供貸款，讓他們實(shí)現(xiàn)擁有自己房子的夢(mèng)想。

但在這個(gè)過(guò)程中，一些負(fù)面因素逐漸顯現(xiàn)，最終導(dǎo)致了危機(jī)的爆發(fā)。美國(guó)次貸危機(jī)，我們能從中學(xué)到什么？可能有人會(huì)說(shuō)沒(méi)什么好學(xué)的，因?yàn)橹袊?guó)沒(méi)有次級(jí)貸款市場(chǎng)。但是，如果我們仔細(xì)觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)中也含有類似美國(guó)次貸的成分。如果我們不重視它們，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)被拖入惡性循環(huán)。一個(gè)典型的例子是中國(guó)房地產(chǎn)的金融創(chuàng)新項(xiàng)目。

中國(guó)沒(méi)有這么發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)。美國(guó)次貸市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國(guó)利率上升，房市持續(xù)降溫。次級(jí)抵押貸款是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用差、收入低的借款人提供的貸款。利率上升導(dǎo)致還款壓力增大，很多信用不好的用戶覺(jué)得還款壓力大，有違約的可能，對(duì)銀行貸款的回收有影響。隨著美國(guó)房市的降溫，特別是短期利率的提高，次級(jí)抵押貸款的還款率也大幅上升，購(gòu)房者的還款負(fù)擔(dān)大大增加。

這種情況直接導(dǎo)致大量有次級(jí)抵押貸款的借款人不能按時(shí)還款，進(jìn)而導(dǎo)致“次級(jí)貸款危機(jī)”。在我們國(guó)家，零首付買房不能說(shuō)沒(méi)有，但也比較少，基本上都是炒房團(tuán)。對(duì)于自住需求的人，他不會(huì)采取這么極端的方式買房。現(xiàn)行政策下，房貸首付已經(jīng)提高到至少三成，二套房首付至少四成。換句話說(shuō)，對(duì)于那些恰好在最高點(diǎn)買入的人來(lái)說(shuō)，房?jī)r(jià)要下跌30%才會(huì)成為負(fù)資產(chǎn)。如果他真的打算棄樓，拖欠房貸，那就意味著已經(jīng)付的首付和房貸都已經(jīng)付給水漂了。

經(jīng)濟(jì)可能會(huì)發(fā)生危機(jī)，但像美國(guó)那樣的次貸，二三十年內(nèi)不會(huì)發(fā)生危機(jī)。根本原因是美國(guó)制造的虛假繁榮印出來(lái)的鈔票可以出口到全世界，但對(duì)世界本身的危害并不太嚴(yán)重。而中國(guó)卻做不到同樣的事情，中國(guó)印的鈔票只能呆在家里，先碾壓自己。首先要明白什么是次貸危機(jī)。次級(jí)貸款危機(jī)是由次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉和股票市場(chǎng)劇烈震蕩引發(fā)的金融風(fēng)暴。

次級(jí)抵押貸款是相對(duì)于向信用狀況良好的客戶發(fā)放的抵押貸款而言的。通過(guò)抵押的形式，向收入較低、無(wú)還款能力證明或還款能力證明不足，或其他負(fù)債較重、信用狀況較差的購(gòu)房人發(fā)放貸款。\x0d\x0a對(duì)比中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)和美國(guó)的次貸市場(chǎng)，兩者有很大的不同。最重要的是，按揭貸款人一般直接向銀行申請(qǐng)貸款，沒(méi)有復(fù)雜的衍生品。同時(shí)，房產(chǎn)首付20%，政策不允許發(fā)放零首付貸款。

存在我們只是舉著社會(huì)主義的牌子，走資本主義的道路。這個(gè)問(wèn)題是存在的。我們以前達(dá)到3000多點(diǎn)，其實(shí)900到1500點(diǎn)是合適的?？纯粗袊?guó)的銀行就知道了?，F(xiàn)在私有帶寬很簡(jiǎn)單(我的意思是和商業(yè)貸款相比)。很多人貸款買房。對(duì)了，次級(jí)貸款危機(jī)又稱次級(jí)貸款危機(jī)，又譯為次級(jí)貸款危機(jī)。指的是美國(guó)因次貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩而引發(fā)的一場(chǎng)風(fēng)暴。

對(duì)中國(guó)的影響股市縮水60%，資產(chǎn)蒸發(fā)20萬(wàn)億人民幣，房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷，中小企業(yè)生存艱難，消費(fèi)市場(chǎng)萎縮，進(jìn)而沖擊與上述相關(guān)的其他每一個(gè)行業(yè)，但對(duì)中國(guó)的整體影響并不大，因?yàn)橹袊?guó)前三季度的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)仍然保持較高的增長(zhǎng)速度，社會(huì)固定資產(chǎn)增加值超過(guò)去年同期。雖然發(fā)展速度放慢了，但是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量仍然很高。盡管出現(xiàn)了金融蕭條，但中國(guó)的金融資產(chǎn)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的比重非常小。同時(shí)，中國(guó)自身的消費(fèi)市場(chǎng)巨大，我們的正常生活不會(huì)受到太大影響。

然而，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)與美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益密切。因此，次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的間接影響不可低估。(1)直接影響:相對(duì)有限1。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的有限損失。一些國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買了一些涉及次級(jí)貸款的金融產(chǎn)品。由于我國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門仍嚴(yán)格控制金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易，這些銀行的投資規(guī)模并不大。

全球經(jīng)濟(jì)似乎從來(lái)沒(méi)有這么亂過(guò)！自從次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，從美國(guó)、歐盟、日本等最發(fā)達(dá)的工業(yè)化國(guó)家到越南、印度等新興經(jīng)濟(jì)體，都在同時(shí)忙著拯救經(jīng)濟(jì)。令人矚目的是，許多國(guó)家緊急出臺(tái)救市措施，利用財(cái)稅政策、貨幣政策和金融“輸血”救市，避免因次貸危機(jī)引發(fā)的金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)衰退同時(shí)發(fā)生，將各國(guó)經(jīng)濟(jì)拖入衰退的泥潭。

中國(guó)今年上半年經(jīng)濟(jì)增速仍高達(dá)10.4%，似乎與上述問(wèn)題國(guó)家相差甚遠(yuǎn)。但經(jīng)濟(jì)全球化使中國(guó)難以擺脫外部環(huán)境變化、熱錢流入、通貨膨脹、油價(jià)和大宗商品價(jià)格的波動(dòng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨著這些變化起舞，在各國(guó)推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的聲音與日俱增，各種傳言滿天飛，這無(wú)疑是對(duì)中國(guó)政策制定者的考驗(yàn)。