從這個(gè)角度來看，雖然已經(jīng)不能寫明剛性兌付，但是信托產(chǎn)品的安全性還是比較高的，畢竟還有很多擔(dān)保物去保證產(chǎn)品的安全性的。從銀行理財(cái)資金流向的其它產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)性比較來看，信托發(fā)行的信托理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)安全性高，收益相對(duì)穩(wěn)定，信托募集的資金不會(huì)去購(gòu)買銀行理財(cái)。

1、信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大嗎？安全性比資管高多少？

金融市場(chǎng)有一句話說的是高凈值人士死于信托，言外之意就是信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)很大，因此信托產(chǎn)品投資門檻非常高，要求最低申購(gòu)資金就是100萬元。有100萬元資金申購(gòu)信托投資產(chǎn)品，應(yīng)該是高凈值人士無疑了，可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力是很高的，但是信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)一定很大嗎，就會(huì)大于債券嗎，18年對(duì)于債券市場(chǎng)投資者而言是一個(gè)難以忘懷的災(zāi)難之年，123只違約債券、1198.51億元的違約金額，一年250個(gè)交易日，相當(dāng)于每?jī)商煲恢粋`約，讓投資者血本無歸。

18年債券違約在數(shù)量方面出現(xiàn)同比暴增，123只違約債券的數(shù)量比之前4年（即2014年~2017年）的總和122只還多；金額方面，1198.51億元比之前4年的總和859.85億元，還要多出39.39％，可見打破剛性兌付以后，債券違約事件出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。19年債券到期要比18年多一點(diǎn)，2019年全部非金融類信用債總到期量將超過6萬億，相比2018年5.34萬億元的總到期量增加10％~15％左右，可是1月份M1增速位于絕對(duì)低位，企業(yè)現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲(chǔ)備令人堪憂，債券違約還會(huì)發(fā)生，

2018年的信托項(xiàng)目違約事件的發(fā)生的頻次遠(yuǎn)高于去年，金額亦較去年出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，信托業(yè)發(fā)生的踩雷項(xiàng)目77個(gè)，涉及金額296.58億元，其中投向工商企業(yè)的信托項(xiàng)目53個(gè)，涉及金額181.57億元。信托違約金額大約是債券違約的三分之一，數(shù)量上看大約是債券違約的60%,可見信托風(fēng)險(xiǎn)并沒有比債券大，信托產(chǎn)品主要投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和地方平臺(tái)，但是房地產(chǎn)類信托和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的情況相對(duì)較少，分別是7款和10款，涉及金額分別是23.8和33.3億元。

這是因?yàn)榈禺a(chǎn)行業(yè)有房子和土地作為擔(dān)保，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)很多具有政府背景，另外現(xiàn)金流和籌資能力較強(qiáng)。實(shí)際上信托產(chǎn)品都會(huì)有對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)擔(dān)保，另外也會(huì)有大股東提供信用或者股權(quán)、資產(chǎn)擔(dān)保，沒有大股東擔(dān)保，也會(huì)有其他信用資產(chǎn)良好的擔(dān)保人提供擔(dān)保，所以信托產(chǎn)品并像一般人理解的那樣風(fēng)險(xiǎn)很大。信托未來主要風(fēng)險(xiǎn)是地方平臺(tái)，因?yàn)榈胤絺鶉?yán)格控制，地方平臺(tái)舉債得到嚴(yán)格控制，融資渠道收窄，另外某些地方平臺(tái)為了節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用降低融資成本采用短債長(zhǎng)投，資金期限錯(cuò)配較為嚴(yán)重，在地產(chǎn)景氣度下滑下，部分地方資金調(diào)度越來越困難，不排除某些地方平臺(tái)信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約現(xiàn)象，