2.當(dāng)利率的敏感度缺口為負(fù)時(shí),預(yù)計(jì)利率會(huì)上漲,對(duì)銀行產(chǎn)生負(fù)面影響,國(guó)債期貨可以做空;負(fù)面利率商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨哪些挑戰(zhàn)?因?yàn)楫?dāng)利率減少,銀行沉淀資金成本增加時(shí),負(fù)的利率政策會(huì)鼓勵(lì)商家銀行在央行提出超額準(zhǔn)備金,從而鼓勵(lì)銀行方向。
1、現(xiàn)金為王:負(fù) 利率的時(shí)代背景下,如何讓自己的資產(chǎn)不貶值?因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)導(dǎo)致貨幣貶值,所以需要將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成一定的資產(chǎn),才能通過(guò)通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率獲得投資回報(bào)。只有這樣,才能有效防止資產(chǎn)貶值。首先,負(fù)數(shù)利率意味著中央政府銀行會(huì)減少利率,讓大家花錢投資企業(yè),降低資金使用成本,讓資金流動(dòng)起來(lái),帶動(dòng)更多就業(yè),刺激消費(fèi),從而提振經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然也可能伴隨著資金過(guò)剩,大量資金投入市場(chǎng),所以資產(chǎn)會(huì)相對(duì)貶值。
回報(bào)還不算太差。最糟糕的是把錢存入銀行,利率等于0。此外,物價(jià)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的上漲相當(dāng)于購(gòu)買力的不斷貶值。如果買不到東西,你也會(huì)發(fā)現(xiàn),去年花在一碗面上的錢,今年也買不到一碗面。另外,負(fù)數(shù)利率對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)并不是一件好事,因?yàn)樨?fù)數(shù)利率往往意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯,社會(huì)階層固化,只能對(duì)存量而不是收入起到作用。雖然-1的比率為負(fù)的國(guó)家都是富國(guó),但是在利率的條件下,全體人口還是可以過(guò)上好日子的。
2、如何在負(fù) 利率的時(shí)代背景下讓自己的資產(chǎn)不貶值?投資的時(shí)候,可以把自己的資產(chǎn)進(jìn)行多領(lǐng)域的配置和投資,每天查看自己的某一項(xiàng)收益是在貶值還是在上漲。盡量不要把錢放在銀行,多投資房地產(chǎn)和正收益基金、信托等理財(cái)產(chǎn)品。你可以把自己的資產(chǎn)買成保值的東西,比如房地產(chǎn)和汽車。負(fù)利率時(shí)代可能是最不需要“理財(cái)”的經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景。我們多年來(lái)一直在說(shuō)“你不理財(cái),不理你”。核心原因是因?yàn)閮牲c(diǎn),一是通貨膨脹帶來(lái)的貨幣貶值,二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的資產(chǎn)升值。因此,需要將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成一定的資產(chǎn),以獲得超過(guò)通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的投資回報(bào)。
3、網(wǎng)傳零負(fù) 利率的時(shí)代要來(lái)了,我們要如何應(yīng)對(duì)?我們必須對(duì)相關(guān)政策有更深入的了解,這些政策也關(guān)系到我們的日常生活。銀行的繳存比例可以適當(dāng)降低。這種情況發(fā)生后,你可以把錢投進(jìn)去,買理財(cái)產(chǎn)品。盡量縮短銀行中的存期,一定要縮短存期。我們要努力工作,盡量少借銀行。如果有問(wèn)題,可以給自己定一個(gè)期限。當(dāng)我們需要償還銀行的借款時(shí),盡量不要超過(guò)期限,這樣會(huì)影響我們的聲譽(yù),會(huì)產(chǎn)生各種問(wèn)題。
至少在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾十年,不會(huì)發(fā)生。我們可以看到有哪些零利率和負(fù)利率的國(guó)家基本上是老牌強(qiáng)國(guó)。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),人均GDP位居世界前列。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,社會(huì)結(jié)構(gòu)完善。最重要的是物價(jià)可以穩(wěn)定很多年。經(jīng)過(guò)幾十年的改革開(kāi)放,中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入世界強(qiáng)國(guó)的行列,但社會(huì)構(gòu)成的完善還有很長(zhǎng)的路要走。雖然GDP總量已經(jīng)世界第一(表面上是美國(guó)世界第一,實(shí)際上是中國(guó)第一)。
4、如何看待當(dāng)前的名義負(fù) 利率自日本央行宣布加入負(fù)面利率陣營(yíng)以來(lái),這一非常規(guī)貨幣政策備受市場(chǎng)各界關(guān)注。負(fù)利率本質(zhì)上是量化寬松的延續(xù)。就歐洲和日本而言,實(shí)施負(fù)利率的初衷是刺激銀行信貸,提高通脹預(yù)期;相比之下,丹麥和瑞典最初實(shí)行負(fù)/123,456,789-1/主要是為了緩解資本流入和貨幣升值的壓力。但從基本面來(lái)看,負(fù)數(shù)利率實(shí)際上來(lái)自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率的下降,這也顯示了金融危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏增長(zhǎng)點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。
從微觀層面看,negative 利率對(duì)依賴傳統(tǒng)定價(jià)模式的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成威脅,類似于“Y2K問(wèn)題”。傳統(tǒng)的定價(jià)模型不包含變量negative 利率,因此這些模型不能正確發(fā)揮其定價(jià)功能,這必然會(huì)影響這些金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)。此外,由于存款利率仍與負(fù)存款利率隔離,該政策對(duì)個(gè)人儲(chǔ)戶的影響目前并不顯著,但也存在日本人囤積現(xiàn)金的現(xiàn)象。負(fù)面利率對(duì)人的心理預(yù)期的影響是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。
5、零負(fù) 利率時(shí)代來(lái)了,我們要如何應(yīng)對(duì)?無(wú)論是零利率還是負(fù)利率,都是時(shí)代的需要。只是如何處理,還是根據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)選擇。所謂零負(fù)利率是時(shí)代發(fā)展的必然趨勢(shì),很多發(fā)達(dá)國(guó)家在很多年前就已經(jīng)實(shí)行了。其目的是激發(fā)市場(chǎng)消費(fèi)活力,讓有錢人不把錢存進(jìn)銀行,什么都不用做就能享受成功。用現(xiàn)代的一句話來(lái)說(shuō),叫撒謊贏。那些辦工廠、辦企業(yè)、辦企業(yè)的人并不害怕,只是趁著這個(gè)難得的機(jī)會(huì)大顯身手。
最讓我擔(dān)心的是,老年人,尤其是普通人,省吃儉用,把省下來(lái)的錢存起來(lái)。他們想存進(jìn)銀行拿點(diǎn)利息應(yīng)急和養(yǎng)老。沒(méi)想到,他們遇到了零負(fù)時(shí)代利率,在銀行的存款沒(méi)有產(chǎn)生錢。如果你把錢放在家里,你就要擔(dān)心蟲(chóng)子咬老鼠和小偷。如果你想消費(fèi),不僅得不到,而且真的不知道買什么。我們唯一能做的就是用我們辛辛苦苦積攢的錢為老人鋪路。根據(jù)我們的國(guó)情,負(fù)利率五年內(nèi)是不可能的;但是零利率或者極低利率的情況可能會(huì)在五年左右出現(xiàn)。
6、 銀行如何運(yùn)用金融期貨來(lái)對(duì)正、負(fù) 利率敏感性缺口進(jìn)行套期保值方式太多太復(fù)雜,但作為銀行,互換合約交易是完美的。國(guó)債期貨可以用來(lái)對(duì)沖銀行 利率敏感度缺口的風(fēng)險(xiǎn):1。當(dāng)利率敏感度差距為正時(shí),如果利率預(yù)期下降,則為銀行。當(dāng)利率下跌時(shí)銀行的正缺口會(huì)造成損失,而國(guó)債期貨價(jià)格會(huì)上漲,從而對(duì)沖利率敏感性缺口的風(fēng)險(xiǎn)。2.當(dāng)利率的敏感度缺口為負(fù)時(shí),預(yù)計(jì)利率會(huì)上漲,對(duì)銀行產(chǎn)生負(fù)面影響,國(guó)債期貨可以做空;
7、負(fù) 利率對(duì)于商業(yè) 銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有哪些挑戰(zhàn)?正在經(jīng)歷銀行利差已被壓縮,未來(lái)可能面臨負(fù)利率的局面。目前感覺(jué)這種情況對(duì)銀行的影響就是我們員工的生活越來(lái)越差,任務(wù)越來(lái)越多,完成任務(wù)的難度越來(lái)越大,收入越來(lái)越少,打呼嚕。就實(shí)際情況來(lái)看,Commerce 銀行正在探索新的發(fā)展路徑,改變利益增長(zhǎng)點(diǎn)。以個(gè)人理財(cái)為例。目前一種是對(duì)存款實(shí)行差異化定價(jià),給予不同資質(zhì)的客戶利率吸引高端客戶和優(yōu)質(zhì)存款;
8、負(fù) 利率是怎么回事?什么是負(fù)利率?準(zhǔn)確的說(shuō)是銀行存款利率低于通貨膨脹率。意思是如果你把錢放進(jìn)銀行,它不會(huì)升值,而是貶值。當(dāng)出現(xiàn)負(fù)數(shù)利率時(shí),稱為利率倒掛。負(fù)利率醞釀泡沫經(jīng)濟(jì),負(fù)利率一場(chǎng)金融危機(jī)正在醞釀,這遠(yuǎn)比通貨膨脹更可怕。它就像一種興奮劑,給消費(fèi)者帶來(lái)了資產(chǎn)增值的暫時(shí)快感,但代價(jià)是未來(lái)的長(zhǎng)期痛苦。說(shuō)白了就是要你消費(fèi),不消費(fèi)就給你利率,鼓勵(lì)你加杠桿;
9、負(fù) 利率政策negative 利率政策是政府要求中央政府銀行對(duì)超額準(zhǔn)備金收取利息的政策,是政府管理金融市場(chǎng)的非常規(guī)貨幣政策手段之一。因?yàn)楫?dāng)利率減少,銀行沉淀資金成本增加時(shí),負(fù)的利率政策會(huì)鼓勵(lì)商家銀行在央行提出超額準(zhǔn)備金,從而鼓勵(lì)銀行方向,1930年,經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾曾指出,如果銀行持有人的資金沒(méi)有任何存儲(chǔ)成本,也沒(méi)有用現(xiàn)金購(gòu)買商品的額外成本,那么利率這個(gè)名字應(yīng)該是正的。